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风险管理学 风险管理学可以有效的减少以及控制风险。通过二元期权中的看涨看跌，以及仓位控制来有 效的计算风险成本与期望效益间的关系。 二元期权交易中的风险管理学 戈登班客，2010 风险 风险亦是亏损的可能性。那么如果我们买入股票看涨期权，并且在未来股价可能会下跌，那 么这就是我们的风险。戈登班客要强调的是，股票看涨期权不是风险，亏损也不是风险，而 风险是 ‘亏损的可能性’。只有一种方法去控制风险，那么就是通过买卖。在本质上交易二 元期权是为了盈利，然而风险是不可避免的，最好的方法就是去管理风险，控制风险。 二元期权中的风险管理学 风险管理学可以有效的减少以及控制风险。通过二元期权中的看涨看跌，以及仓位控制来有 效的计算风险成本与期望效益间的关系。 抛硬币的例子 戈登班客这里举一个抛硬币的例子，我们会发现会有两种同等概率的结果，正面或反面。通 过抛硬币的例子可以帮助投资者更好的理解风险管理学 概率是一件事情发生的可能性，也就是发生的次数在总次数中的比率。因此，如果硬币是正 面那么就是，抛 100次有50次发生，概率为50%。要注意的是概率的情况是在0% （从未 发生）-100% （必然发生）之间的。 戈登班客来说明一下游戏规则：（1）我们起步资金为$1000, （2）我们只投注硬币正面朝上 的结果，（3）我们可以单笔投入任何数量的资金，（4）如果硬币背面朝上，计算为亏损。（5） 如果硬币正面朝上，计算为两倍的收益，（6）硬币朝上的概率是50%。这样的游戏设定与 一些交易规则相似。 在这个例子中，我们的运气等同于胜利的概率为50%，我们同样幸运的拥有50%的次数。 并且，收益等于2：1。我们的风险在于我们下注的金额。所以我们的幸运以及收益是固定 的，变量只是我们下注的数量。 再举一个相对复杂的游戏，比如有一笔股票交易，盈利的机率以及收益将会随着市场情况而 变动。交易者需要考虑如何有效的改变他们的胜率与收益，通常无济于事，因为这些并不是 很容易改变的。风险需要系统科学的风险管理系统来控制。 接下来，戈登班客用一个概率与收益的矩阵来展示最终的结果变化。让我们看图表 1 这里，我们回到之前抛硬币的例子，并且这个列子对于许多风险管理学的概念有着足够的说 服力。下面让我们思考一下更复杂的例子。 最佳控制仓位方法 在我们抛硬币的例子中，我们将概率设为50%的恒值，2：1的收益率恒值，以及只投注硬 币朝上的结果。在分析这个例子中，如何运用风险管理学，更像是在做二元期权交易。一个 好的投资者会意识到，在胜率，以及回报率的方面无法优化，那么本质在于决定如何分配资 金在这一二元期权合约中。假设我们的初始资金为$1000. 直觉与系统 第一种，依靠直觉来决定仓位，并且下单$100. 尽管依靠直觉来交易，在某种程度上，实际交易世界中，受到很多投资者追捧的。戈登班客 认为，这里有很大的问题：交易取决于不断的在操作上花功夫，培养一种盘感，并且依靠这 一点或许对你的交易有点帮助，并且在科学上来解释，交易是需要正确的心态的。 既然存在投资者有成功用直觉来交易，那么戈登班客来分析一下，优化这一交易体系。当然 戈登班客是科学的，我们推崇的是逻辑的思维方法，并且设定一系列的模拟交易。这样一个 交易体系的优点是：（1）不需要操盘手，（2）设置交易变成一个固定的常规，（3）我们在电 脑中导入交易的历史数据进入我们的理想交易系统。 大多数的交易者认同，交易系统提供的数据，要优于直觉，并且我们可以自己定义这些风险 的系数，运用计算机来反复的测试。比如我们的抛硬币游戏中，一个公平的样本，我们可以 使用交易系统来分析，并且我们可以测试这些可能性来更好的控制风险。 固定的头寸以及固定比例的仓位 戈登班客的交易系统是这样来定义我们的交易的。首先我们定义我们的交易为固定头寸，也 就是每次交易用10$, 先抛开盈亏的比例。这是一个固定头寸的系统，在这个例子中我们将 用我们初始资金$1000 来等比例的分割成诺干数量，如果$10对于所有资金来说是一个仓位 比例，至于如何调节仓位的比例就能决定一个交易系统的好与坏。 对于这样的方法来分析的话，那么如何去定义仓位呢。我们用了$10用于每次头寸交易，而 总资金是$1000，那么我们用了相当于1%的仓位在进行交易。我们也可以固定这样一个仓 位的比