分级基金资料汇总.docxVIP

市场上现有分级基金产品一览年份基金运作方式运作机制意义2010申万巴黎深证成指分级基金开放式可分为场内与场外两部分：在场外，申万巴黎深证成指分级基金等同于一只普通的指数基金；而在场内则同时存在三种份额，投资者在场内申购申万深成份额，可选择按照5：5比例拆分为收益风险不同的申万收益份额和申万进取份额。该基金采取较为优化的分级机制，可分别满足倾向指数化投资、偏好固定收益以及追求杠杆化的三类投资者，同时两类份额的上市交易又满足了二级市场投资者的交易需求。2010富国汇利分级债券基金封闭式汇利A是低风险份额，约定年化收益率为3.87%，而汇利B是进取型份额，相当于在常规封闭式债基中嵌入了3.33倍的杠杆。理论上汇利A和汇利B都具有杠杆效应，但是汇利B具有的杠杆效应要远高于汇利A，达到3.33倍的杠杆。首只封闭式分级债券基金，适合拥有较大资金量的稳健投资者和风险厌恶者参与2010银华深证100指数分级基金开放式分级：场内份额可分为两类，同时存在三类不同的基金份额；场外与普通基金无异 交易：两类份额分别上市交易 份额配对转换：使分级而成的两类份额与基础份额间能相互转换填补市场杠杆产品的空缺2010国联安双禧中证100指数分级基金开放式分级：场内份额可分为两类，同时存在三类不同的基金份额；场外与普通基金无异 交易：两类份额分别上市交易 份额配对转换：使分级而成的两类份额与基础份额间能相互转换填补市场杠杆产品的空缺2010兴业合润分级基金开放式分级：场内份额可分为两类，同时存在三类不同的基金份额；场外与普通基金无异 交易：两类份额分别上市交易 开放基础份额的申购、赎回业务 份额配对转换：使分级而成的两类份额与基础份额间能相互转换 运作期：以三年为运作周期，循环往复 运作期提前到期触发机制：保护条款防止高风险份额净值归零风险，规避交易所价格炒作开放式分级主动投资基金。满足三类不同投资需求，增加可能套利机会。同时，增加保护条款防止高风险份额净值归零风险，规避交易所价格炒作2010国泰估值优势可分离交易基金封闭式分级：基金份额统一募集统一分离成两类份额 交易：两类份额分别上市交易填补市场杠杆产品的空缺2009国投瑞银瑞和300分级基金开放式分级：场内份额可分为两类，同时存在3类不同的基金份额；场外与普通基金无异 交易：两类份额分别上市交易 开放基础份额的申购、赎回业务 份额配对转换：使分级而成的两类份额与基础份额间能相互转换 运作期：以一年为运作周期，循环往复国内首只开放式分级基金，满足三类不同投资需求，同时增加可能的套利机会2009长盛同庆可分离交易基金封闭式分级：基金份额统一募集统一分离成两类份额;?两类份额分别上市交易首日募集过百亿，同样填补市场杠杆产品的空缺2007国投瑞银瑞福分级基金封闭式分级：两类份额分开募集，一类低风险低收益，另一类高分险高收益 交易：高风险高收益的一类份额单独上市交易国内首只分级基金，填补市场杠杆产品的空缺分级基金风险收益对比表结构化分级基金风险收益比较表(数据来源：好买基金研究中心 截止日期：2009年4月19日)基金简称及分级方式基金投资方式与运作期限低风险级别风险与收益比较高杠杆级别风险与收益比较瑞福分级瑞福优先（50%）瑞福进取（50%）主动式投资，业绩取决于基金管理人的投资能力，基金整体有一定非系统性风险。瑞和优先定期开放，瑞福进取封闭期为5年。瑞福优先：每年的约定收益率为1年定存利率+3%，当整个基金净值未达到分红要求时，不发生分红，产生基准收益差额，在未来净值上涨时弥补。本金受瑞福进取分红部分保障，安全性较低。瑞福进取：总收益在满足瑞福优先基准收益后剩余部分按1：9进行分配；如果瑞福优先存在基准收益差额，当净值上涨超过面值部分能弥补基准收益差额时，瑞福优先可以强制分红，瑞福进取净值上涨受到拖累。同庆分级同庆A（40%）同庆B（60%）主动式投资，业绩取决于基金管理人的投资能力，基金整体有一定非系统性风险。3年封闭期结束后封转开。同庆A：零息债券加期权的组合，约定年收益率5.6%，以整个基金的净值作为本金保障，本金安全性比较好，但当市场深度下跌时，也有遭受本金损失的可能；市场利率上升时，持有到期者机会成本增大，投资价值降低。当基金整体份额净值上涨1.6元以上时，可分享部分收益。同庆B：权益类证券加期权的组合，有高杠杆，市场上涨时，净值涨幅很可能超越指数，市场下跌时，净值跌幅也很可能大于指数跌幅；当基金整体份额净值上涨到1.6元以上时，杠杆减小。估值优势估值优先（50%）估值进取（50%）分级方式与同庆唯一的区别在于份额的划分以及约定收益率的大小；主动式投资，业绩取决于基金管理人的投资能力，基金整体有一定非系统性风险。估值优先：零息债券加期权的组合，约定年收益率5.7%，以整个基金的净值作为本金保障，本金安