ST大荒财务状况分析.docx

公司背景介绍： 公司概况DH公司是由DH集团总公司独家发起设立的股份有限公司，是中央直属的中国最大的农业企业集团，2002年3月29日在上海证券交易所挂牌交易。DH公司公司主要从事土地发包经营；水稻、玉米等粮食作物的生产和销售；尿素的生产、销售；与种植业生产及农产品加工相关的技术、信息及服务体系的开发、咨询及运营；化肥零售（仅限分 支机构经营），以及房地产开发与销售。下表1与下图1分别列示了DH股份有限公司前十大股东以及实际控制人之间的关系：表 DH股份有限公司前十大股东（截止2016年12月）序号股东名称（全称）期末持股数量比例(%)股东性质1黑龙江北大荒农垦集团总公司1,140,262,12164.14国有法人2中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH002沪8,249,9130.46境内非国有法人3中国人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－005L－FH001沪7,510,0000.42境内非国有法人4余明伟7,315,5450.41境内自然人5中国对外经济贸易信托有限公司－锐进12期鼎萨证券投资集合资金信托计划6,390,0000.36境内非国有法人6中国工商银行股份有限公司－南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金5,708,1280.32境内非国有法人7张晓夏5,000,0000.28境内自然人8中国工商银行股份 有限公司－嘉实周 期优选股票型证券 投资基金4,989,7000.28境内非国有法人9全国社保基金一一六组合4,700,0000.26境内非国有法人10新华人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－018L－FH0023,799,9110.21境内非国有法人资料来源：DH股份有限公司2015年度报告公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图：DH公司所属农业行业。我国是世界粮食生产和消费大国，农业一直是国民经济的基础产业。近些年，国家粮食连年增产，农业实现了综合生产能力质的飞跃，特别是国家每年都出台一系列支农、惠农政策来加快促进农业发展。从市场竞争主体看，DH公司作为规模、技术、装备、管理水平较高的国有农业企业与手段落后、经营分散的农村和农民相比，具有明显的市场竞争优势。4.1.2选择DH公司为案例的原因首先，DH股份有限公司作为上市公司，受到证监局的监管，定期向外公布财务会计报告，其信息披露机制健全，能够保证所披露的信息真实、准确和完整。又由于上市公司有经营业绩的压力，若经营业绩不佳，上市公司可能会遭遇退市，因此上市公司有盈余管理的动机，利于展开对于公司盈余管理行为的分析与研究。其次，DH股份有限公司在2012年和2013年，累计亏损额均高达13亿元，直接导致了该公司在2014年3月被实施退市风险警示，戴上了*ST的帽子。由于我国近年来国力水平发展迅速，原材料以及人力成本大大增加，这对于农业行业造成了巨大打击。公司在2012年度与2013年度报告中对公司产生亏损的原因做出了解释，除了成本上升的原因之外，提到了公司对与存在减值风险的资产提取的资产减值准备也是造成亏损的一大主要原因。仔细阅读研究公司财务报告之后，在2006年度至2010年度之间计提资产减值损总额平与DH公司在2012年以及2013年度计提资产减值总额相差甚远，而2014年度资产减值计提总额大幅度下降，DH公司扭亏为盈。公司的这一做法有着为保持经营水平，在2012以前年度不考虑所存在的资产减值风险，少计提资产减值准备，并在2012年度以及2013年度集中释放风险的嫌疑，并且在2014年度以及2015年度实现盈利。可以看出DH公司利用了资产减值的方式对公司进行盈余管理，由此看来对该公司进行案例分析较为合适。4.2DH公司利用资产减值进行盈余管理行为具体分析通过对从DH股份有限公司2007年至2015年的财务报表具体分析，发现DH公司在资产减值损失中主要涉及的会计科目有坏账损失、固定资产减值损失、存货跌价损失、可供出售金融资产减值损失、长期股权投资减值损失以及在建工程减值损失。其中，坏账损失、固定资产减值损失及存货跌价损失占比较大，可以发现DH公司主要通过计提坏账准备、固定资产减值准备以及存货跌价准备来进行盈余管理。单位：元年度坏账损失固定资产减值损失存货跌价损失可供出售金融资产减值损失长期股权投资减值损失在建工程减值损失其他2007106,752,602.391,966,205.7016,366,978.64--230,400.00-200821,663,088.92-72,898,781.58----200985,713,007.7610,861,551.4364,152,545.01-1,091,381.16--201036,261,373.8644,281,456.7425,547,715.43----201162,3