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Z—Score模型在商业银行风险管理中应用摘要 自我国加入世贸组织，商业银行得到了全面的发展。建立起科学合理的风险管理体系直接关系到商业银行的成败，更直接关系到金融市场的稳定健康发展。 本文首先对我国商业银行的金融风险 进行风险识别研究，了解商业银行金融风险的本质、特征、形成机理、传导方式和路径。然后研究商业银行金融风险的测量理论、测量方法、工具及技术，并从银行失败的角度对其金融风险的管理进行了分析。在此基础上，重点对Z值模型1的原理进行介绍，并进行了实证分析。最后，分析了在我国商业银行风险管理中主要存在的问题。 关键词 风险管理 Z-Score模型 资产 一、引言 前美联储主席阿兰格林斯潘指出：“显然，银行之所以能够为现代社会做出这么多的贡献，主要是因为他们愿意承担风险”。这表明商业银行的核心能力是风险管理能力，商业银行是否愿意承担风险、是否能够妥善管理风险，将决定商业银行的命运。 二、商业银行风险管理理论综述及形成机理分析 （一）商业银行经营管理中的金融风险分类及特征分析 根据商业银行在经营过程中面临的风险将其分为信用风险、市场风险、流动性风险与操作风险等。 1.信用风险 信用风险又称违约风险，是由于信用活动中存在的不确定性而导致银行遭受损失的可能性。信用风险具有潜在性，企业资金越是困难，越是希望从银行贷款。信用风险还具有长期性和不可预测性。 2.市场风险 市场风险通常是由金融资产的价格变化而产生的，市场风险一般又可分为利率风险、汇率风险、股票风险等。资金价格的市场波动造成证券价格下跌的风险。 3.流动性风险 银行的流动性主要包括两方面的含义：一是资产的流动性，二是负债的流动性。资产的流动性是指银行资产在不发生损失的情况下迅速变现的能力；负债的流动性是指银行以较低的成本适时获得所需资金的能力。 4.操作风险 以上三种风险都具有不可预测性，大多是由于外部原因。根据新巴塞尔协议对操作风险的定义：“操作风险是指由于不完善或有问题的内部程序、人员、计算机系统或外部事件所造成的损失的风险。”由此可见，商业银行要进行全面的风险管理绝对不能忽视对操作风险的管理。 （二）现代商业银行风险管理研究的现状综述 2008年1月，法国兴业银行因为期货交易员杰罗姆·凯维埃尔在未经授权的情况下大量购买欧洲股指期货，他错误地估计市场将出现上涨，最终在最近一轮全球股市大动荡中“血本无归”，形成了49亿欧元的巨额亏空，直接导致了发行银行的倒闭，给商业银行的内部控制敲响了警钟。 金融危机后我国出台了“4万亿”的经济刺激计划和宽松的货币政策，导致去年我国银行业新增贷款达到9.59万亿，同比2008年多增4.69万亿。大量信贷的背后隐藏着诸多风险，对我国银行业的风险管理提出了很高的要求。2011年我国有商业银行和股份制商业银行等主要商业银行不良贷款余额4333亿元，比上一季度末增加686.9亿元，不良贷款率1.1%。由于我国商业银行风险管理起步较晚，因此加强商业银行的内部控制已经刻不容缓。 （三）商业银行风险管理理论综述及新巴塞尔协议对商业银行业风险管理的影响 商业银行风险管理理论随着经济发展水平、金融市场的深化以及金融业对风险的认识深化而不断发展，主要经历了资产风险管理、负债风险管理、资产负债风险管理和资本管理阶段。 1.资产风险管理 资产风险管理理论在银行业发展初期，银行只进行基本的存贷业务。银行的主要风险来自于贷款，因此极其重视对资产的风险管理这种资产风险管理模式是通过加强资产分散化、抵押、资信评估、项目调查、严格审批制度、减少信用放款等措施来减少、防范资产业务损失的发生，确立稳健经营的基本原则，以提高商业银行的安全度。这种管理强调的是资产业务，强调资产的流动性，限制了银行的高盈利资产的运用，减少银行的盈利。 2.负债风险管理 负债风险管理理论认为银行为应付客户提款不必保留较多的流动性储备，银行间同业拆借市场完全可以满足银行流动性需要，同时银行在争取到优质客户时可以不局限于银行本身的流动性资产。 3.资产负债风险管理 随着固定汇率制度向浮动汇率制度的转变导致汇率变动不断增加。资产负债风险管理理论认为单一的资产风险管理或者负债风险管理都是不合适的，金融市场的深化和利率自由化使得银行家必须同时关注资产和负债。利率自由化使得利率的上升或下降对资产和负债的影响有些差别，导致银行利润波动加剧，对银行股价也有较大的影响。利率成为调节货币市场和银行风险管理的有效工具。资产负债综合管理理论更加注重从资产负债平衡的角度去协调银行的安全性、流动性、效益性之间的矛盾，洗去了前两种理论的精华。使得银行经营更加科学。 4.资本管理 资本管理阶段也成为全面风险管理阶段。随着