管理标准存货质押融资业务贷款价值比率研究.pdfVIP

第 15 卷 　第 6 期 运 　筹 　与 　管 　理 Vol. 15 ,No. 6 2006 年 12 月 OPERA TIONS RESEARCH AND MANA GEMEN T SCIENCE Dec. 2006 　 　 标准存货质押融资业务贷款价值比率研究 李毅学 , 　徐 渝 , 　冯耕中 , 　王 非 ( 西安交通大学 管理学院 ,陕西 西安 710049) 摘 　要 :确定合适的质押存货贷款价值比率能够使银行有效地缓释存货质押融资业务的信用风险 。沿着简化式 的思路 ,本文综合考虑了外生的企业违约概率 ,质押存货的价格波动率 ,贷款的周期和盯市频率等因素的影响 , 为银行在保持风险容忍水平一致的情况下确定特定存货质押融资业务的相应贷款价值比率提供了一个基本模 型 。此外 ,针对存货质押融资的现状 ,本文还将清算延迟 、流动性风险和非零的触发水平等情况引入基本模型中 进行了拓展研究 。 关键词 :金融学 ,贷款价值比率 ,信用风险管理 ,存货质押融资 中图分类号 : F830. 56 　　　文章标识码 :A 　　　文章编号 (2006) Re search on Loantovalue Ratio s of Standard Inventory Financing L I Yixue , XU Yu , GEN G Zhongfeng , WAN G Fei ( ) School of M anagement , Xi ’an Jiaoton g U niversity , Xi ’an 710049 , China Abstract :Determining appropriate loantovalue ratios of commodity collateral can make banks mitigate credit risk of inventory financing effectively. Based on reducedform approaches , this paper establishes a basic model on the determination of loantovalue ratios. In this model , some factors , such as exogenous default probabili t y , price volatility of commodit y collateral , marking to market frequency and maturity time of loan , are con sidered synthetically , so banks may determine appropriate loantovalue ratios of particular inventory financing operation to keep the level of taken risk consistent . Moreover , with the extensions for realistic implementa tion , this paper introduces time to capture , liquidity risk and nonzero trigger level into the basic model. Key words :finance ; loantovalue ratios ; cre