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武汉理工大学经济学院 第二章 信用与金融工具 引 言 学习目的： 通过本章的学习，对信用的基本形式有所了解，并认识几个基本的金融工具，能对金融工具的收益和风险作初步的衡量。 学习重点： 1.金融工具的特征 2.资金的时间价值以及现值终值的核算 3.金融工具收益和风险的几个衡量指标 信用的产生及特征 信用的基本形式 信用在现代经济中的作用 金融工具 金融工具的收益和风险 第二节 信用的基本形式 （一）商业信用 商业信用是工商企业之间提供的、与商品交易直接相联系的信用形式，它包括企业之间以赊销、分期付款、预付货款等形式 商业信用主要是以商品形态提供的，它包含两个同时发生的经济行为：买卖行为和借贷行为。 商业信用局限性： (1) 严格的方向性 (2) 规模的有限性 (3) 信用能力有限 （二）银行信用 银行信用是指银行及其他金融机构通过存款、放款和提供担保等多种方式提供的信用。 银行信用的特点： 银行信用的债权人主要是银行， 银行信用在规模、期限和使用的方向上都优越于商业信用。 银行信用的稳定性高于商业信用。 商业信用和银行信用往往互为补充，共同发展 （三）国家信用 国家信用是指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众或外国政府举债，或者向债务国放债的一种形式。 国家信用主要是为弥补财政赤字或临时性资金短缺而产生的 国家信用的债务工具主要有国库券、国债券和公债等 1981年我国恢复发行国债至今，国债发行增长速度较快 。 （四）消费信用 消费信用是指为消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。 消费信用的提供者是工商企业、银行及其他金融机构，其目的是促进消费品的销售和刺激人们的消费。 消费信用的方式： (1) 赊销 (2) 分期付款 (3)消费贷款。 （五）资本信用 资本信用即资本市场信用，是指通过资本市场实现的资金借贷和转移。 资本信用分为股票信用和公司债券信用 股票代表着所有权，股票的收益来源于股息和资本利得。 公司债券信用，是有制约性偿还义务的信用工具，其收益来自票面利息支付和由债券市场行情决定的资本利得。 第三节　信用在现代经济中的作用 一、现代经济是信用经济 （一）信用与货币、金融的关系 货币的产生推动了信用发展 信用促进货币形式和货币流通的发展。 信用是金融产生的基础 （二）信用是经济主体活动的基础 三、信用管理体系 （一）良好信用管理体系的必要性 征信体系是指为了满足放贷等信用活动机构在信用交易中对客户信用信息的需要，建立第三方的专业化的征信机构，依法采集、保存、整理、提供企业和个人的信用信息，提供社会化的信用服务。 （二）我国的信用环境建设 我国市场经济发展的时间较短，信用活动不发达，社会信用体系尚不健全。 在当前的信用体系建设中，征信体系的建设是重要的内容。 第四节　金融工具 信用工具是指资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。通常把信用工具称为金融工具。 一 、金融工具的特征 （一）偿还期( Maturity) （二）流动性（Liquidity） （三）安全性（Safety） （四）收益性 金融工具的四个基本特征之间存在着一定的对立和突。 二、金融工具的种类 （１）按融通资金的方式：直接金融工具和间接金融工具 （２）按可接受程度标准：无限可接受性的金融工具和有限可接受性的金融工具。 （３）按偿还期限为标准：短期金融工具、长期金融工具和不定期金融工具 （4）按金融工具发展的顺序及新颖性标准：基础性金融工具和衍生金融工具。 三、典型的金融工具介绍 （一）??商业票据 商业票据是工商企业间因商品交易或其他行为引起的债权、债务关系，而由企业签发的票据。 1.汇票 2.本票 3.支票 （二）债券 1．公司债券 公司债券是指企业为了筹集外部资金而发行的一种债务凭证。公司对债券做出承诺，在指定时间内必须按票面规定还本付息。 公司债券发行与企业资信等级有密切关系，资信高的公司能以较低成本发行债券，而资信差的企业发行债券必须付给投资者更高的利息。 ２.政府债券 政府债券是政府以债务人的身份为筹措预算资金而发行的债务凭证，是国家信用工具。 由中央政府发行并承担还款义务的中长期金融