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第3章 外汇风险管理 3.1 外汇风险的概念及其类型 3.1.1 外汇风险的概念 3.1.2 外汇风险的类型 3.1.3 外汇风险的构成 3.1.1 外汇风险的概念 外汇风险，又称“汇率风险”或“外汇暴露”。一般指在国际经济、贸易、金融活动中，一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产和负债因汇率变动而蒙受的意外损失或所得的意外收益。 对外汇持有人来说，外汇风险可能具有两个结果：或是遭受损失，或是获得收益。 3.1.2 外汇风险的类型 外汇风险的种类依划分方法不同而异，比较普遍的划分方法是按风险发生的时间，将外汇风险分为交易风险、转换风险和经济风险。 1. 交易风险 是指在运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇汇率变动而引起的损失或盈利的可能性。即在约定以外币计价的交易过程中，由于结算时的汇率与签订合同时的汇率不同而面临的风险。 2. 转换风险 又称会计风险，指经济主体对资产负债表进行会计处理中，将功能货币即交易货币（一般指海外分公司所在国货币）转换成记账货币（一般是总公司所在国货币）的过程中，因汇率变动而呈现账面损失的可能。 例如，英国某公司拥有18万欧元的存款，假定年初英镑对欧元的汇率为1英镑等于1.8000欧元，在财务报表中这笔欧元存款被折算为10万英镑； 1年后，该公司在编制资产负债表时，汇率变化为1英镑等于2.0000欧元，这笔18万欧元的存款就只能折算成9万英镑，账面损失为1万英镑。 3. 经济风险 又称经营风险，是指意料之外的汇率变动引起企业未来一定期间收益减少的一种潜在损失。 经济风险是企业从整体上进行预测、规划和进行经济分析的一个具体过程，对于一个企业来说，经济风险比折算风险和交易风险都更为重要，因为其影响是长期性的，而折算风险和交易风险的影响是一次性的。 人民币升值 三亚前十个月出口企业利润降两成 　　据海南省三亚市商务局消息，2008年前１０个月，三亚市完成进出口贸易总值６４９４万美元，同比增长１３.５％。其中出口６０５２.４１万美元，同比增长１７％。 　　 　　三亚的出口贸易品主要是水产品，包括冻虾类、熟虾、寿司虾、冻鱼类、罗非鱼等５０多种，主要远销欧盟、美国、日本、韩国等国以及我国的港澳台地区。　　 　　三亚市商务局相关人员表示，当前外贸经营面临着严峻挑战：人民币的升值，对纯出口的企业影响较大，造成出口企业利润受损；全国进出口经营权放开，地区之间竞争激烈；三亚缺乏高科技的出口产品，且没有集装箱出口码头和先进的检验检疫设备，不少企业将业务转移外地，或者将产品转由外地公司出口等。　　 　　尽管进出口贸易总额仍保持增长态势，但监测表明，由于人民币升值，出口企业的利润有相当幅度的降低，平均降幅在２０％左右。　　  3.1.3 外汇风险的构成 外汇风险构成因素包括三个方面：本币、外币和时间。 外汇风险具有或然性、不定性和相对性三大特性。 外汇风险的特性决定了外汇风险管理只能以稳定并尽可能降低成本为目标。 4.2 外汇风险的管理 4.2.1 外汇风险的内部管理 4.2.2 外汇风险的外部管理 3.2.1 外汇风险的内部管理 1.选择货币法 货币选择的原则应当是： （1）要选择自由兑换的货币。 （2）出口收汇要尽量选择硬币作为计价货币， 进口用汇则尽可能选择软币作为计价货币。 （3）在签订进出口合同时，应尽量采用本国货币计价结算。 （4）采用软硬货币搭配使用的方法。 （5）选择综合货币单位计价结算。 广州留学生扛12公斤硬币到澳洲悉尼交学费 　　2007年3月8日下午5点左右，白云国际机场的安检人员通过X光机发现两件行李内有X光射线无法穿透的金属物品一堆，于是通知其他检查人员开包进一步检查。大家一开包吃惊的发现，两大袋行李里面竟然各有澳洲硬币一元1000枚，而行李属于两位赴澳读书的广东留学生的。 原来，这些硬币是这两位留学生过完年后准备回澳洲悉尼交留学的学费用的。据两名留学生说，用人民币兑换澳洲硬币比兑换澳洲纸币更便宜，6元人民币只能兑换1元澳纸币，而4.3元人民币可就兑换1元澳硬币。如此算下来，换了2000澳元硬币可省下3400元人民币。 但这里的硬币不同于选择货币法中采用软硬货币搭配使用的方法中的硬币概念 硬币、软币 根据外汇汇率的市场走势不同，外汇又可区分为硬外汇和软外汇。 　　外汇就其特征意义来说，总是指某种具