康美药业务综合分析.doc

目录 内容摘要 2 一、前言 3 二、实习概况 3 （一）公司简介 3 （二）调查目的 3 （三）调查方式 3 三、比率分析 3 （一）短期偿债能力分析 3 （二）长期偿债能力分析 5 （三）营运能力分析 6 （四）盈利能力分析 8 四、结论 9 参考文献 10 内容摘要 康美药业身处一个竞争激烈的行业，却罕见而长久地获得了掌声。作为中医药行业的持续领跑者，这与马兴田和康美药业坚持秉承“心怀苍生，大爱无疆”的核心价值观、“用爱感动世界，用心经营健康”的经营理念公司保持快速发展趋势，实现销售收入.77亿元，同比增长%，排名中国资本市场医药行业前列。 关键词：? 财务分析是企业经营状况的一条重要评价途径,?评价、分析企业生存和发展基础的偿债能力、盈利能力及其整体水平,也就显得尤为重要了。财务分析既是已完成的财务活动的总结,?又是财务预测的前提,在财务管理的循环中起着承上启下的作用。经常深入地开展财务分析工作,做好财务分析工作具有非常重要的意义。 二、实习概况 （一）公司简介 康美药业是集中药饮片生产、化学原料药、化学药制剂为主导, 集药品研发、生产及药品、医疗器械营销于一体的大型医药上市公司、国家重点高新技术企业广东正中珠江会计师事务所有限公司 图1 康美药业短期偿债能力分析 该公司流动比率、速动比率见根据西方经验，流动比率在2：1比较合适，该公司流动比率速动比率一般认为1：1比较合适。该公司速动比率权益乘数较大，表明企业负债较多，财务较大，透过提高公司的股东，对公司的股票价值产生正面效果 图2 康美药业长期偿债能力分析 理论上认为资产负债率在40%-60%之间为宜，最高不应超过65%，70%以上会出现财务困境。由图2可以看出：近三年来该企业的资产负债率逐渐升高，超过了40%，这表明企业的长期偿债能力逐渐减弱，企业偿债信用降低，贷款风险增大；与此同时，资产负债率较高也说明企业对债权人资金的利用程度过高，财务杠杆的作用发挥过度。康美药业近三年的产权比率不断的上升，2013年达到了85%，产权比率较高,是高风险、高报酬的财务结构，也说明了该公司所有者权益对偿债风险的承受能力在降低。 （三）营运能力分析 1、应收账款周转率 应收账款周转率＝销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]，应收账款是流动性较强的流动资产，它收回的速度反映了公司在应收账款上投入资金的使用效率，而且对短期偿债能力有重要影响。 2、存货周转率 存货周转率=销售成本/[（期初存货余额+期末存货余额）/2]，存货在流动资产中所占比重较大，其流动性直接影响公司的流动比率。一般情况下，存货周转率越高越好。 3、流动资产周转率 流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2]，该比率反映企业流动资产的运营效率。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力，也就是说企业的经营越高效；而延缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。 4、固定资产周转率 固定资产周转率=销售收入/[（期初固定资产+期末固定资产）/2]，是衡量固定资产利用效率的一项指标。该比率越高，表明企业固定资产利用较充分，说明企业固定资产投资得当，结构合理，较好的发挥其使用效率。 5、总资产周转率 总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]，该比率反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。 营运能力指标 营运能力指标 2013年 2012年 2011年 应收账款周转率 8.8 11.13 10.68 存货周转率 2.69 3.06 2.78 流动资产周转率 1.02 1.06 0.86 固定资产周转率 4.14 5.12 4.46 总资产周转率 0.66 0.67 0.52 图 3 康美药业营运能力分析 （1）应收账款指标分析：从图3可以看出，2013年康美药业的应收账款周转率较前两年大幅下降，这表明企业的收款速度有所下降，在应收上占用的资金较多，坏账损失发生的可能性增大，企业的经营较之2011年有所减弱。也表明了资产的流动性比11年降低，偿债能力下降了。随之而来的，可能导致企业的收账费用上升。资金过多的呆滞在应收账款上，会影响企业正常的资金运转，降低资金运用效率。对此，康美可以制定合理的信用条件、信用期限、折扣期限或者是现金折扣，以加大应收账款的回收力度，减少坏账准备。 （2）存货指标分析：由图3可以看出，康美药业近三年来存货周转率趋于降低，这表明存货占用水平上升、流动性减弱，存货转换为现金或应收账款的速度变慢，存货存储越低，占