剖析第五章股票市场.pptVIP

（三）我国目前采用的股票发行方式 1、向战略投资者配售 2、向参与网下配售的询价对象配售 3、向参与网上发行的投资者配售 四、首次公开发行股票的信息披露 （一）信息披露的原则 真实性、完整性、准确性、及时性 （二）信息披露的方式 1、根据规定的程序在指定信息披露报刊上公开刊登或在指定信息披露网站公布 2、向有关部门履行注册备案手续 3、在指定的交易场所或经营所备置相关文件 五、股票的销售方式 （一）包销 余额包销：是指承销商先按照规定的发行额和发行条件，在约定的期限内向投资者发售股票，到销售截止日，如果投资者实际认购总额低于预定发行总额，则未出售的股票由承销商负责认购，并按约定向发行人支付全部款项的承销方式。 全额包销：是指承销商先全额购买发行人该次发行的股票，再向投资者发售，由承销商承担全部风险的承销方式。 （二）代销 代销：是指证券公司代发行人发售股票，在承销期结束时，将未售出的股票全部退还给发行人的一种承销方式。 第三节 股票流通市场 一、股票流通市场的组织形式 （一）场内交易 1、证券交易所：是由证券管理部门批准的，为证券的集中交易提供固定场所和有关设施，并制定各项规则以形成公正合理的价格和有条不絮的秩序的正式组织。 2、证券交易所的组织形式 ①会员制证券交易所 ②公司制证券交易所 3、证券交易制度 ①做市商交易制度：又被称之为报价驱动制度，是一种市场交易制度，其核心是做市商以其自有资金和证券与投资者进行双向交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差获取利润。 ②竞价交易机制：又被称之为委托驱动制度，其特征是：开市价格由集合竞价形式，随后交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格优先与时间优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交。 4、证券交易委托类型 ①市价委托：是指定交易数量而不给出具体的交易价格，但要求按该委托进入交易大厅或交易撮合系统时以市场上最有利的价格进行交易。 ②限价委托：是指客户向证券经纪商发出买卖某种股票的指令时，对买卖的价格做出限定。 ③停止损失委托：又称停止委托，在金融投资市场中，为减少可能损失或保护其未实现的利润。看涨时以比目前市场较高的价格买进，或看跌时以比目前市场较低的价格卖出的委托，以期损失达到最小。 ④停止损失限价委托：是停止损失委托和限价委托的结合，当时价达到指定价格时，该委托就自动变成限价委托。 （二）场外交易 （三）第三市场 第三市场：是指在证券交易所上市的证券但是在场外市场进行交易而形成的市场。 （四）第四市场 第四市场：是指一些较大的机构投资者不需经过经纪人或做市商，而只是彼此之间利用电子通讯网络直接进行的大宗股票买卖所形成的市场。 二、股票流通市场的交易主体 （一）机构投资者 （二）个人投资者 特点：1、投资管理专业化 2、投资结构组合化 3、投资行为规范化 三、股票上市 （一）概念和标准 股票上市：是指公开发行的股票经过证券交易所批准在交易所内公开挂牌买卖，又称交易上市。 标准：要有足够的规模；要满足股份持有分布的要求；发行者的经营状况良好等 （二）上市条件和一般程序 1、上市条件 2、股票上市的一般程序 四、股票交易的过程 （一）开户 （二）委托 （三）成交 1、竞价成交方式 2、撮合成交方式：是指由券商买方和卖方的竞争性报价分别输入电脑主机，由电脑主机按照价格优先，时间优先的原则进行排序并撮合成交的方式。 竞价成交：是指通过买方或者卖方的竞争性报价达成股票交易契约的方式。 （四）清算：是指在股票成交后买卖各方通过证券交易所的系统所进行的股票和资金的轧差和结算。 （五）交割：是指股票买卖双方相互交付资金和股份的行为。我国A股实行的是T+1，B股实行的是T+3交割方式。 五、股票交易方式 （一）现货交易：股票的买卖双方在谈妥一笔交易后，马上办理交割手续的交易方式。 （二）期货交易 （三）保证金交易：又称为信用交易和垫头交易，是指证券交易的当事人在买卖证券时，只向证券公司交付一定的保证金，或者只向证券公司交付一定的证券，而证券公司提供融资或者融券进行交易。 1、保证金买长交易：是指投资者买进价格看涨的某种股票，但只支付一部分保证金，其余的由经纪人垫付，并收取垫款利息，同时掌握这些股票的抵押权。 2、保证金买短交易：是指投资者看跌某种股票，缴纳给经纪人一部分保证金，通过经纪人借入这种股票，并同时卖出。 考核知识点与考核要求 （一）股票和股票市场 　　1.识记：（1）股票的概念；（2）股票市场的概念；（3）创业板市场的概念。 　　2.领会：（1）普通股和优先股；（2）累积优先殷和非累积优先股；（3）参与优先股和不参与优先股；（4）可赎回优先股和不可赎回优先股；（5）可转换优先股和不可转换优先股；（6）记名股票和无记名股票；（7）有面额