2012 年一季度全国煤炭市场分析报告书.docVIP

2012 年一季度全国煤炭市场分析报告 一季度，全国经济运行各项宏观经济指标基本延续了 2011 年下半年以来的 放缓走势，工业增加值增速继续回落，中西部地区同比增长显著高于东部地区。 固定资产投资较 2011 年增速有所回落，中西部地区投资增速高于东部地区。社 会消费品零售总额稳定增长，进口总值高于出口总值。 一、宏观环境 1、国际方面，一季度世界经济低速缓慢增长，还未出现二次衰退的征兆。 美国经济数据好坏参半，失业率缓慢下降，新房销售数据仍没起色，个人收入增 长乏力导致美国消费增长难以维持，美国经济增速难言乐观。欧洲随着其央行等 机构的极力推动， 尤其是欧洲第二轮的长期再融资计划， 增加了银行间的流动性， 暂时维持了欧洲银行业金融稳定，欧债危机暂时得到了喘息，但进入 3 月份后的 债务集中到期给欧洲高负债国家带来较大的压力。 国际原油方面自去年年底以来， 美国和欧洲因伊朗核问题相继对伊朗采取严厉的经济制裁措施， 伊朗石油供应减 少的担忧成为推涨油价的持续动力，造成纽约和伦敦两地油价约 30%的风险溢价， 而大宗商品则因各国经济疲软，需求低迷，价格也低位运行。截止目前，纽约 5 月交货的轻质原油期货价格在每桶 107 美元， 伦敦 5 月交货的北海布伦特原油期 货价格在每桶 125 美元。 2、国内方面，2012 年是中国经济发展大转型及产能结构全面调整的关键一 年，是承上启下的关键一年。由于去年一年货币紧缩的滞后效应，以及尚无松动 的房地产调控政策双重作用下， 一季度国内社会需求低迷， 实体经济景气度不高， 企业资金链吃紧，PMI 数值一直保持在 50 左右，处于荣枯分界线上下浮动，三 月召开的“两会”政府报告今年 GDP 增速在 7.5%左右，八年来首次“破八”， 显示中央房地产调控以及经济转型的决心，不要求增速而要求质量。资金方面， 二月央行下调人民币存款准备金率，以及放贷规模的不断扩大，持续向市场投放 资金，显示目前实体经济景气度低迷。消费需求方面，春节放假等因素导致的开 工率低以及安全生产等因素，社会需求持续下滑，电力需求及汽车销售都出现大 幅下降，以及美国大选在即，其贸易保护势在必行，受此影响，中国外贸出口将 继续受压。 3、煤炭方面，国内外交织复杂的经济环境以及需求的下降，一季度煤炭行 业呈现出旺季不旺的局面。受国际冶金行业不景气影响，国际海运费元月份大幅 度下跌 60%，澳大利亚进口煤炭到广州运价最低跌到 9 美元/吨，比 22 美元/吨 的以往平均价格下滑明显， 2008 年以来的新低， 创 使进口煤炭到岸价优势增强， 国内煤炭价格承压。受此影响，国内煤炭价格在一季度持续下降，煤炭库存也不 断增高。截止目前，1-2 月全国原煤产量 5.4 亿吨，同比增加 5.3%；1-2 月全国 煤炭铁路日均装车量 71746 车/天， 同比增长 2.8%； 月末， 2 全社会煤炭库存 30670 万吨，环比增加 0.5%。进入三月，两会召开保安全生产产能下降、春节期间工 业企业开工不足的消极因素淡去、国际油价高企支撑煤价等有利因素刺激下，三 月煤炭市场逐渐趋稳，市场供需逐渐平稳。 二、动力煤市场情况分析 1、电力行业经济运行及煤炭需求 一季度，全国电力工业运行平稳。受经济增速放缓以及上年基数偏高等因素 影响，全社会用电量增速回落明显，居民和第三产业用电量增长较快，工业尤其 是制造业用电量增速明显下降；火电完成投资继续明显减少，火电装机容量增速 偏低，水电发电量延续负增长态势；全国跨省区送电量较上年同期增长显著，受 干旱影响，南方电网西电东送电量大幅减少；全国电力供需总体平衡，南方电网 区域有一定缺口。火电企业到场煤价同比继续上涨，贷款利率上调对企业影响更 加突出， 火电行业经营仍然困难。 迎峰度夏前， 全国电力供需仍然维持总体平衡。 1-2 月份全国累计发电量为 7187 亿千瓦时，同比增长 7.1%；1-2 月份，全 国全社会用电量 7497 亿千瓦时， 比上年同期增长 6.7%， 增速比上年同期降低 5.7 个百分点；1-2 月份，全国基建新增发电生产能力（正式投产）385 万千瓦，比 上年同期减少 846 万千瓦，主要是火电投产 273 万千瓦，比上年同期减少 718 万千瓦。1-2 月份，全国电源项目新开工规模 756 万千瓦，较上年同期减少 122 万千瓦。1-2 月份，全国电力工程建设完成投资 680 亿元，同比增长 17.1%。 一季度，燃煤电厂电煤供应总体平稳，库存始终保持较高水平，市场电煤价 格总体回落，对促进电力供需平衡作用较大。2 月份以来，随着电力消费需求逐 渐回升，电厂耗煤量明显增加，而电厂供煤量明显少于电厂耗煤量，电厂电煤库 存有所减少，截至 2 月底,全国重点电厂电煤库存为 7314 万吨，