盈余公告及反应1.ppt

An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers Ray Ball and Philip Brown 制作人：叶永玲 马研君 Page ? * 文章解读——研究问题的引入 1、既定的解析模式：概念，缺点，举例 2会计出现新问题，定义的意义和收入的衡量问题 3、本文研究的内容：净收益 投资决策 股票价格 Page ? * 1、资本市场理论的发展：市场有效性结论 2、单个公司特殊信息的限定 3、预期到的和没有预期到的收益：Economy-wide effects 4、新信息量的衡量及其问题 建模： 预期到的收益 预测误差 Page ? * 1、收益集中趋势 2、股价分解 3、运用OLS存在的问题及其解决办法：系统效应的剔除和行业效应的解释 4、好消息与坏消息的定义 5、衡量收入的变量选取：回归模型中有：净收益，EPS，简单模型：EPS 1、收入报告的内容、报告日期和报告期前后股价的波动1）收入数量：1946-1966 标准普尔数据库自相关检验 数据- 1、华尔街杂志的三种报告日期：收入预测报告，预备报告和年度报告区别和时滞研究 年度报告的日期 1、数据来源：CRSP2、月度价格数据 股票价格 非正常收益指数 大样本分析 1、两种回归模型的结果差异很小。原因（a）若市场收入的变化为0（b）企业的收入没有漂移 2、大样本中API的计算存在偏差3、收入的其他衡量方式的计算：现金流，不含营业收支的净收入4、在收入报告月之后，收入预测误差和股票的剩余报酬有至少两个月的稳定关系。市场需要一段时间来反应，宣告日的随机误差， 特殊结果 其他信息来源的价值 四个结论 结论 去除PPT模板上的--无忧PPT整理发布的文字 首先打开PPT模板，选择视图，然后选择幻灯片母版 然后再在幻灯片母版视图中点击“无忧PPT整理发布”的文字文本框，删除，保存即可 更多PPT模板资源，请访问无忧PPT网站-- 使用时删除本备注即可 展示您的作品,PPT模板作品投稿绿色通道 :chinappt2011@ 将此幻灯片插入到演示文稿中 将此模板作为演示文稿（.ppt 文件）保存到计算机上。 打开将包含该图像幻灯片的演示文稿。 在“幻灯片”选项卡上，将插入点置于将位于该图像幻灯片之前的幻灯片之后。（确保不要选择幻灯片。插入点应位于幻灯片之间。） 在“插入”菜单上，单击“幻灯片（从文件）”。 在“幻灯片搜索器”对话框中，单击“搜索演示文稿”选项卡。 单击“浏览”，找到并选择包含该图像幻灯片的演示文稿，然后单击“打开”。 在“幻灯片（从文件）”对话框中，选择该图像幻灯片。 选中“保留源格式”复选框。如果不选中此复选框，复制的幻灯片将继承在演示文稿中位于它之前的幻灯片的设计。 单击“插入”。 单击“关闭”。 PPT模板来源于互联网,版权归原作者所有,如有问题请与站长联系 * * 去除PPT模板上的--无忧PPT整理发布的文字 首先打开PPT模板，选择视图，然后选择幻灯片母版 然后再在幻灯片母版视图中点击“无忧PPT整理发布”的文字文本框，删除，保存即可 更多PPT模板资源，请访问无忧PPT网站-- 使用时删除本备注即可 展示您的作品,PPT模板作品投稿绿色通道 :chinappt2011@ 将此幻灯片插入到演示文稿中 将此模板作为演示文稿（.ppt 文件）保存到计算机上。 打开将包含该图像幻灯片的演示文稿。 在“幻灯片”选项卡上，将插入点置于将位于该图像幻灯片之前的幻灯片之后。（确保不要选择幻灯片。插入点应位于幻灯片之间。） 在“插入”菜单上，单击“幻灯片（从文件）”。 在“幻灯片搜索器”对话框中，单击“搜索演示文稿”选项卡。 单击“浏览”，找到并选择包含该图像幻灯片的演示文稿，然后单击“打开”。 在“幻灯片（从文件）”对话框中，选择该图像幻灯片。 选中“保留源格式”复选框。如果不选中此复选框，复制的幻灯片将继承在演示文稿中位于它之前的幻灯片的设计。 单击“插入”。 单击“关闭”。 PPT模板来源于互联网,版权归原作者所有,如有问题请与站长联系 * *