大势思考与选股思路.pptVIP

大势 选股思路 2011年，追寻政策的脉络 上半年为什么会跌？打压资产价格 年初信号：两会对股市轻描淡写，提高直接融资，保监会、国资委领导讲话的暗示，周小川的池子论 通胀成为影响社会稳定的因素，打压资产价格是国策，房地产是资产，股市不是吗？ 货币政策紧缩，一月提高一次存款准备金率，一季加一次息，累计效应，市场利率大涨，窗口指导，企业无钱可贷，哪有资金入股市？ 新股密集发行的常态化，只做不说的打压股市，突破万亿的再融资（招商银行为什么持续下跌？） 全流通的到来，资金面持续紧张 在要下跌的时候，估值低不是止跌的理由 2011年，追寻政策的脉络 未来发展预期：箱体运动 外围：欧债危机，美债危机，全球金融市场仍会动荡，不确定性（风险）仍旧存在 中国通胀长期化和高位化，人力成本、气候因素、货币总量、美元贬值，大宗商品价格高位运行；美国债务上限提高、美联储量化宽松视美国经济情况有再启可能 货币政策定向宽松可以，全面转向不行，企业盈利增速面临下降 股市高涨助长通胀，股市低迷影响和谐，箱体运动符合政策要求， 我们追寻的机会是指数下跌以后中期反弹，个股要求绩优高增长、行业龙头、盘相对小而弹性足 归根结底；成长与业绩是永恒的主题，乌鸡变凤凰是最美好的故事。 选股思路：抗通胀 能源 抗通胀：白酒、医药、资源 贵州茅台、紫鑫药业、中恒集团、江西铜业、老凤祥 能源及新能源：中