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天使投资库筹资及运作管理方案 北京天一创业投资管理有限公司（筹） 2002年9月20日 内容提要 释义 天使投资的机会 资本结构（图） 业务模式（直接投资、技术贸易、创业辅导、人才服务等） 投资对象（种子期、实用新型专利产品、50万以下） 项目筛选评价与决策程序（图） 项目交易结构安排 项目增值服务 项目退出 管理团队及其激励措施（工资+15-20%绩效股） 收益预测 进度安排（筹建、投资） 附：部分拟投资项目简介 释义 天使投资：创业投资的一种，是指专门投资于项目前期并培育其进入快速成长阶段后继续持有或撤资套现的一种股权投资方式； 天使投资库：天使投资的一种运作模式，是我们对Angel Pool的一种直译。包括“天使资本库”和“项目库”两个方面。有关“资本库”和“项目库”的运作管理模式在后面进行详细解释。 首期资金规模与资本结构 业务范围 投资实用新型短平快专利产品： 创意期实用新型专利替代产品； 首期总投资额100万元RMB以下； 固定资产投资少，OEM生产； 利用现有经销渠道； 短平快：当年回收投资，年投资收益率50%以上。 经营管理相对简单 开展技术产权交易： 技术参股服务； 技术转让服务； 技术授权使用服务等。 项目管理、创业辅导及人力资源服务 购买国债及低风险有价债券 商业模式 成功机会 现金流和高收益率项目 增值服务：从项目到公司，从技术到产品，从产品到市场的架构增值 较低的进入成本： 项目来源广，较低的搜索成本，买方（投资方）市场; 发明创造者对商务、资本运作的不熟悉； 天使投资的低竞争程度； 增值服务占股 方便的退出渠道： 资本市场产业链条缺失的一环--转让给其他风险投资机构 转让给基金股东； 创业者回购。 风险控制 单笔投资额限制：首期投资最高不超过100万元，累计投资不超过300万元； 有利的交易结构：绝对控股+回购条款（先股后债）； 良好的激励约束机制：投资管理的股份赠与和期权安排； 健全的项目评审、决策方法和程序控制； 对项目运作严格的过程控制： 财务控制体系 经营控制体系 组织结构 项目评审与决策程序 交易结构安排 投资项目管理 管理团队 刘曼红：首席经济学家：美国康奈尔大学经济学博士、哈佛商学院访问学者，中国人民大学教授、博士生导师，北京市政府金融顾问、美国波士顿中国风险投资研究中心主任、中国人民大学风险投资发展研究中心主任，中国科技金融促进会风险投资专业委员会名誉副主任。其著作涉及财政金融、投资管理等多个领域，代表著作有：《风险投资：创新与金融》、《天使投资与私人权益资本》、《风险投资学》等。被公认为我国风险投资界的权威学者。 李建良：北京大学经济学学士、中国人民大学金融学博士、中国注册会计师、证券咨询分析师，曾任中国北方化学工业总公司总经理助理、中国证券市场研究设计中心（联办）证券分析师、中国证监会交易监管员、联办投资管理有限公司高级投资经理、大公国际资讯评估有限公司投行部总经理、贝瑞管理顾问公司总经理等职。其代表著作有《风险投资操作指南》、《改制新途径：员工持股、股票期权与经理层融资收购》等。主持或参与过的重大咨询项目包括世界银行引黄入晋财务顾问项目、四通集团管理层融资收购（MBO）财务顾问项目、上海市政府创业投资基金顾问项目等近30个，具有丰富的管理咨询和投融资经验。 管理团队 郭 雷：华中理工大学工学学士、中国人民大学MBA，美国特许金融分析师候选人，企业战略与运营管理专家。主持或服务过的投融资和咨询项目达数十个。 王 华：中国政法大学法学学士，曾任美中创业投资集团公司投资经理，在政策法规及投资方面具有相当的经验。 合作伙伴 翟后文先生： 高级咨询师，北京工商大学会计学硕士，惠普商学院MBA，有近十年财务管理和财务咨询经验，擅长财务咨询； ?张波： 北京大学经济学学士，法国波恩大学硕士，先后任职为中国证券市场研究设计中心，香港百富勤公司等知名投资银行，现任香港京华山一证券公司中国首席经济学家。 韩大庆：申银万国北京管理总部副总裁、投行部总经理 激励机制 含概范围 投资管理； 其它团队（含股东方） 激励机制： 管理费范围内的工资开支（不超过5%）； 20%的股份奖励、股权优惠； 董事、监事、总裁、财务总监、项目总监的激励安排包括年薪、年度分红和认股权（独立董事除外）； 对项目经理的激励安排包括年薪（岗位工资）、年终奖和项目业绩奖励。 约束机制 收益模式 投资 项目投资收入 项目转让收入 技术产权交易 项目管理、创业辅导 人力资源服务 购买国债及低风险有价债券 进度安排 发展战略 密码锁项目分析 《可行性分析》摘要 1、简介：本产品是一种密码锁，用密码取代了钥匙，彻底免除了因钥匙而带来的 种种麻烦和不便