财务管理计算题期末复习.pptVIP

练习题1 向W公司采购的机会成本： 2%／(1-2%)×360／(30-10)=36.7% 向M公司采购的机会成本： 1%／(1-1%)×360／(30-20)=36.4% 若享受折扣，应选W公司 若不享受折扣，应选M公司 练习2 A公司拟采购一批商品，供应商报价如下： (银行借款利率15%) 1，立即付款，价格9630元 2，30天内付款，价格9750元 3，31~60天付款，价格9870元 4，61~90天付款，价格10000元 求：放弃现金折扣的机会成本及最有利的付款期？ 练习2 解：1)[3.7%/(1-3.7%)]×360/90=15.37% 2)[2.5% /(1-2.5%)]×360 /60=15.38% 3)[1.3% /(1-1.3%)]×360 /30=15.81% 4)机会成本为0 所以：若企业有资金，应选择方案三) 若企业无资金，应向银行借款，选第60天付款 练习3 练习3 第10天付款 ，现金折扣成本： 1.2%／(1-1.2%)X360／(60-10)=8.74% 第20天付款 ，现金折扣成本： 1.%／(1-1%)X360／(60-20)=9.09% 第30天付款 ，现金折扣成本： 0.6%／(1-0.6%)X360／(60-30)=7.24% 借款的实际利率为8%／(1-20%)=10%， 练习题4 某公司向银行借入短期借款10000元,支付银行利息的方式有三种,一是采用收款法付息,利率14%;二是采用贴现法付息,利率12%;三是利率10%,银行要求的补偿性余额比例为20%.请问:如果你是公司财务经理,你选择哪种借款方式. 练习题4 采用收款法实际利率=名义利率=14% 采用贴现法时的实际利率: (10000×12%)/「10000×(1-12%)」=13.6% 采用补偿性余额实际利率: (10000×10%)/10000(1-20%)=12.5% 应选用第三方案. 练习题5 某企业拟发行5年期债券,每份债券6万元,票面利率10%,每半年付息一次,若此时市场利率8%,债券的发行价格是多少?若市场利率10%,债券的发行价格又为多少. 练习题5 练习题6 某企业发行债券筹资,面值1000元,期限5年,发行时市场利率10%,每年末付息,到期还本.分别按票面利率为8%、10%、12%计算债券的发行价格。 练习题6 练习题7 若上例改成单利计息，到期一次还本付息，分别计算发行价格。 * 公司拟采购材料一批，供应商的信用条件为：“1.2／10，1／20，0.6／30，N／60” ；公司平均资金成本为7%；银行借款的利率为8%，银行补偿性余额为20%； 公司应如何决策？ 若公司有资金，应选择第20天付款； 若公司无资金，应选择放弃现金折扣，第60天付款； 答案：每半年利息=60000×10%/2=3000(元) (1)债券发行价格=3000×(P/A,4%,10)+60000×(P/F,4%,10) =64869(元) (2)债券发行价格=3000×(P/A,5%,10)+60000×(P/F,5%,10) =55268(元) 答案：8%时，发行价格=1000×8%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=924.16（元） 10%时，发行价格=1000×10%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=1000（元） 12%时，发行价格=1000×12%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=1075。8（元） 答案： 8%时，发行价=1000×（1+8%×5）×（P/F，10%，5）=869.26（元） 10%时，发行价=1000×（1+10%×5）×（P/F，10%，5）=931.35 12%时，发行价=1000×（1+12%×5）×（P/F，10%，5）=993.44（元） *