辽阳城市资本经营有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评.PDFVIP

跟踪评级报告 辽阳城市资本经营有限公司主体与相关债项 2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】412 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 辽阳城市资本经营有限公司（以下简称“辽阳城 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 资”或“公司”）是辽宁省辽阳市主要的基础设施建 债项信用 设投融资主体，主要负责辽阳市城市土地开发整理、 跟踪 上次 上次 债券 额度 年限 评级 评级 评级 城市基础设建设和城市供水等业务。评级结果反映了 简称 （亿元）（年） 结果 结果 时间 公司仍是辽阳市土地整理和基础设施建设投融资主 12 辽阳债/PR 15 7 AA AA 2016.06 辽城经 体，继续获得上级政府的支持等有利因素；同时也反 映了辽阳市 2016 年地区生产总值大幅下降，多个经 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 济指标总量明显下滑，全市债务规模仍较大，公司土 项 目 2016 2015 2014 地资产受限规模大，资产流动性受到一定影响等不利 总资产 405.13 357.08 329.80 因素。 所有者权益 191.46 191.05 189.23 综合分析，大公对公司“12 辽阳债/PR 辽城经” 主营业务收入 3.27 7.70 9.79 信用等级维持 AA，主体信用等级维持 AA，评级展望 利润总额 0.83 2.17 2.30 经营性净现金流 -4.19 6.79 -20.69 维持稳定。 资产负债率（%） 52.74 46.50 42.62 有利因素 债务资本比率（%） 30.12 34.47 33.75 ·公司仍是辽阳市土地整理和基础设施建设投融资主 主营业务毛利率（%） 31.53 38.85 31.83 体，在辽阳市基础设施投资建设中具有重要地位； 总资产报酬率（%） 0.20 0.75 0.71 净资产收益率（%） 0.43 1.14 1.19 ·公司继续得到上级政府在项目建设和土地出让返还 经营性净现金流利息 方面的支持。 -0.85 0.73 -2.74 保障倍数（倍） 经营性净现金流/总 不利因素 -2.21 4.43 -18.02 负债（%） ·2016 年，辽阳市地区生产总值大幅下降,受宏观经 注：公司财务报表均按旧准则编制。