第14章 产品市场和货币市场得一般均衡.pptVIP

第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 投资的决定 I=I0？ 影响投资的因素： 预期收益：预期收益↑→投资↑ 预期市场需求↑→预期收益↑ 工资成本↑→预期收益↓→投资↓ 减税→预期收益↑ 投资风险：风险大→投资↓ 企业股票的市场价值： 股票市场价值＞新建一个企业的成本→新建企业优于购买旧企业→投资↑ 投资的决定 影响投资的因素： r的影响：r→i→y 投资函数：i=e-dr e——自发投资，不依存于利率的变动而变动的投资 d——投资对利率的敏感度 投资曲线——以投资数量为横轴，利率为纵轴 投资的决定 投资曲线 如图： i=e-dr 产品市场的均衡——IS曲线 含义： 反映r与y之间关系的曲线，分析i=s时的r与y组合，表明产品市场的均衡。 方程： 两部门经济： 三部门经济： IS曲线推导 思路：r→i→s→y IS曲线的斜率 β： 1、数学意义：β大→( 1－β) 小 →斜率绝对值小→IS曲线平缓 2、经济学意义：β大→( 1－β) 小→乘数大 → y的变动幅度大 d： 1、数学意义： d大→IS曲线的斜率绝对值小→IS曲线平缓 2、经济学意义： d大→投资对利率的变动敏感→y的变动幅度大 IS曲线的移动 自发支出变动：α+e↑→（ α+e ）/d↑→IS曲线在纵轴上的截距变大→IS右移，即r不变时，y也增加。 乘数变动：1/（1－β）↑→截距变大→IS右移。 政府支出变动： g、tr↑→截距变大→IS右移（移动时要体现乘数的作用） T变动：T↑→截距变小→IS左移（移动时要体现乘数的作用） 第三节 均衡利率的决定 利率由货币的供给和需求决定 货币需求动机： 交易需求：为了应付日常交易而对货币产生的需求。交易需求量取决于（1）收入与支出的时间间隔：间隔越长，对货币的交易需求越大。（2）收入的大小。 预防需求：为了预防意外支出和收入延迟而对货币产生的需求。取决于（1）未来收入与支出的不确定程度；（2）收入的大小。 总结：L1=交易需求＋预防需求=L1（y）=ky k——货币需求对收入变动的敏感度。 投机需求： 货币需求函数 均衡利率的决定 货币的供给 货币供给分为名义供给M与实际供给m，m=M/P。 货币供给由国家货币政策控制，是外生变量，与利率无关。供给曲线垂直于横坐标轴。 均衡利率的决定：L=m时的利率 r＞r0，L＜m，用多余货币购买债券，导致债券价格上升，从而利率下降，最后恢复均衡。 r＜r0，L＞m，抛出债券换取货币，导致债券价格下降，从而利率上升，恢复均衡。 均衡利率的变动 均衡利率的变动 货币供给M变动： 货币投放： M↑→M曲线右移→利率↓ 货币回笼： M↓→M曲线左移→利率↑ 均衡利率的变动 均衡利率的变动 货币需求L变动： 交易需求变动： 1、收入↑→L1↑→L曲线右移→利率↑ 2、收入↓→L1↓→L曲线左移→利率↓ 投机需求变动 1、L2↑→L曲线右移→利率↑ 2、L2↓→L曲线左移→利率↓ 第四节 LM曲线——货币市场的均衡 LM曲线：反映L=m时r与y之间关系的曲线，表明货币市场的均衡。 一、均衡条件： LM曲线的方程 方程： m=L=ky-hr ，由此可得LM方程如下： LM曲线推导 LM曲线推导： 思路： r→m→L→y。 解释：L=m时，货币市场处于均衡状态。此时r与y的一一对应关系以L和m为桥梁，体现为LM曲线。 LM曲线的斜率 方程： 斜率：k/h k大→ k/h 大→LM陡峭，即货币需求对收入变动的敏感度高，交易需求曲线陡峭，从而LM陡峭。 h大→k/h小→LM平缓，即货币需求对利率变动的敏感度高，投机需求曲线平缓，从而LM曲线平缓。 LM曲线的特点 凯恩斯区域： 当利率降得很低时，货币的投机需求将是无限的（即人们不愿意持有债券），这时中央银行发行的货币都会被人们保存在手边。这就是所谓的“凯恩斯陷阱”或“流动偏好陷阱”。背景：20世纪30年代的经济大萧条，使信贷活动和生产活动都不旺盛。 中间区域：r和y之间存在正向变动的关系 古典区域： 当r较高时，L2=0 ，全部货币都被人们用于交易活动，这时L1很大，y较高。之所以称为古典区域，因为…… LM曲线的移动 （一）m的变动 1、 m ↑ →LM在纵轴的截距（－m/h）↑→LM右移 经济学解释： 2、 m↓时，有相反结论。 （二）物价水平变动 （三）L2曲线移动 （四）L1曲线移动 第五节 IS-LM分析 利率→投资→收入→货币交易需求→货币投机需求→利率 一、IS-LM模型 二、分析 E：IS与LM的交点，表明两市场同时均衡 A：LM上的点，表明产品市场失衡，货币市场均衡 B：IS上的点，表明产