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上市公司股利分配问题探讨 分 校： 学生姓名： 学 号： 专 业： 指导教师： 完稿日期： 2011-3-24 目 录 摘要 ………………………………………………………………………………………Ⅰ Abstract …………………………………………………………………………………Ⅱ 一、绪论 …………………………………………………………………………………1 二、股利分配的内容 ……………………………………………………………………1 (一) 股利支付的方式 …………………………………………………………………1 （二）……………………………………1 （三）每股股利 …………………………………………………………………………2 三、我国股利分配的股利理论 …………………………………………………………2 （一）股利无关论 ………………………………………………………………………2 （二）股利相关论 ………………………………………………………………………2 四、西方股利分配的股利理论的介绍 …………………………………………………3 （一）“一鸟在手”理论…………………………………………………………………3 （二）MM 股利无关论……………………………………………………………………3 （三）代理理论 …………………………………………………………………………4 （四）西方股利理论对我国现金股利分配问题的启示 ………………………………4 （五）对股利分配的研究要从我国实际情况出发 ……………………………………4 五、我国上市公司股利分配的主要形式及存在的问题 ………………………………4 （一）……………………………………………4 （二）我国上市公司股利分配存在的问题 ……………………………………………5 （三）我国上市公司股利分配问题产生的原因 ………………………………………6 (四) 我国上市公司低分配现象的启示 ………………………………………………6 六、完善上市公司股利分配的对策 ……………………………………………………7 限制上市公司不分配 ……………………………………………………………7 提倡现金分红方式 ………………………………………………………………7 鼓励上市公司形成均衡的股利分配政策 ………………………………………7 针对我国股权结构和股利分配政策的实际特点，限制股本扩张比例 ………7 加强对股东股利分配请求权的保护 ……………………………………………8 明确股票股利的价格 ……………………………………………………………8 七、结论 …………………………………………………………………………………8 参考文献 …………………………………………………………………………………9 上市公司股利分配问题探讨 绪论 股利分配是现代公司财务管理活动核心内容之一。股利分配政策是以公司股东利益最大化为目标，在考虑公司长远发展，平衡公司内外部相关者利益的基础上，对利润剩余进行分配而采取的基本方针策略。合理的股利分配政策，不仅可以树立良好的公司形象，而且能激发广大投资者对公司投资的热情，从而能使公司获得长期、稳定的发展条件。西方国家早在二十世纪五十年代开始股利理论研究，经过五十多年的发展已取得了巨大成果，为公司财务管理和政府制定有关法规提供了有益的帮助。我国随着股票市场的发展，上市公司越来越多，其股利分配政策各有差异。但总的来说，在我国尚不完善的股票市场中，股利分配很不稳定并且未能遵循股东利益最大化目标。股利分配的不规范损害了广大投资者获得股利的权利，制约了上市公司的长期发展，不利于股票市场的规范发展，股利分配不规范的问题有待解决。 股利分配的内容 股利分配是指股东从企业所取得的利润，以股东投资额为分配标准。股利分配涉及的方面很多，如股利支付程序中各日期的确定、股利支付比率的确定、股利支付方式的确定、支付现金股利所需资金的筹集方式的确定等。其中最主要的是确定股利的支付比率，即用多少盈余发放股利，多少盈余为公司内部所留用，因为这可能会对公司的股票的价格产生影响。股利分配的最终享有者为企业的所有者。但是由于现代企业存在着两重所有权结构（所有者终极所有权、法人所有权），股利分配主要体现在所有者与企业法人之间的分配。 股利支付的方式 股利支付方式有多种，常见的有以