第12章 公债(公共经济学-华南农业大学,熊名奇).ppt

第12章 公债 第一节 公债理论 一、公债的概念及特征 1、公债的概念 公债是一国政府以债务人身份向国内外取得收入所形成的债务，它是弥补财政收支差额的一种方式和途径。 理解： （1）公债的债务主体是公共部门，包括中央政府和地方政府。 （2）公债所筹集的是财政资金，是政府财政收支的特殊形式。 （3）公债是国家信用的主要形式。 （4）公债的发行不需要财产担保，而是依靠政府的信誉。 2、公债的基本特征： 1）自愿性。 2）偿还性。 3）灵活性。 二、公债的起源与发展 从历史发展来看： 首先，只有到了资本主义阶段，国家履行职能所需的开支才开始膨胀，从而才有了大量发行公债的必要。 其次，资本主义的生产方式以及反映资本主义意识形态的个人主义是国家发行公债的前提条件。 第三，资本主义的发展积累了大量的货币资本，从而为公债的发行提供了经济基础。 第四，只有在资本主义时代，商品经济和金融的发达为公债的迅速发行提供了必要的技术条件。 三 公债的理论与学说 （一）负债有害论 1、重农学派经济学家朗斯· 魁奈：公债是不结果实的货币财产，是把财富从农业抽出来，而且使农村丧失为改善土地以及为利用或耕耘土地所必要的财富。 2、亚当· 斯密：公债完全不是追加的资本，恰恰相反，乃是国内现有资本的扣除，并且会造成社会劳动和物质财富的非生产性耗费。 3、古典经济学的完成者大卫· 李嘉图把公债看做是国民资本被浪费的因素，他以政府支出取之于公债等于抽移人民的生产资本，有碍工商业发展为由，而坚决反对公债的发行。 4、萨伊：私人借债同政府借债有很大的区别，私人借债一般是为生产用途，有益于经济发展，政府借债则是为满足非生产性的消费或开支，实质是现有资本的浪费。 公债有害论的主要观点 (1)公债会使民间生产资本移充财政用途，妨碍工商业的发展； (2)公债发行要比当前征税痛苦小一些，故做不平衡的预算扩大了政府行为并引起不负责任的政府行为； (3)公债使得未来征税更加困难； (4)公债融资是有成本的，用这种方式融资的公共项目具有双重支付——其一是所发生的利息支出，其二是公债的分期还本； (4)公债导致了通货贬值。 （二）公债新哲学论 1、凯恩斯认为：资本主义经济发生经济危机的原因，归之于有效需求的不足。要使经济经常保持在充分就业和繁荣的水平上，必须由政府通过有补充作用的财政活动来扩大有效需求。也就是政府要增加支出，削减税收，实行赤字财政，这必然导致大量增发公债。 2、阿尔文· 汉森：在当今经济条件下，维持预算平衡并无必要，而公债的持续增长，实为经济繁荣和充分就业所必需条件。 3、美国经济学家塞穆尔· 哈里斯：公债是治疗失业的灵丹妙药。 4、功能财政的创立者A· P· 勒纳：如果公债利率确定适当，公债的发行不但无损于已就业的资本，反而可以引导资金的有效运用与资源的正确就业。 公债有益论的主要观点 (1)公债无害而有益； (2)公债不是后代人的负担； (3)就内债而言，不存在公债负担； (4)公债可以随经济的发展而不断增长； (5)国家的资产和负债可以相互抵消。 （三）李嘉图等价定理及其引申发展 举债和课税对人们经济行为的影响相同，特别是对人们消费行为的影响相同。 这牵涉到公债的代际负担的问题。罗伯特· 巴罗对此作了解释：一个具有利他动机的消费者不仅会从自身的消费中获得效用，而且可以从其子孙后代的消费中获得效用。 第二节 公债的经济效应 一、公债对财政收支的影响 （一）公债对财政收入的影响 从时间延续的角度来看，我们分析两个方面的问题，其一针对当年财政收入，其二针对今年度财政收入。 1．公债对当年财政收入的影响 政府无须从别的途径寻求追加资金。那么，就有如下等式： R=T 设D为政府当年公债收入，则当政府举借公债时，就有： R=T+D 显然，举借公债的直接效益应是形成政府当年财政收入的增量。设该财政收入增量为△R，则比较上面两个公式，可以得到： △R=D 2．公债对今后年度财政收入的影响 设R为财政收入，Y为国民收入，在Y大于零的区间内，R可以表示为Y的函数，即有： R=F（Y） Y=f（D，a1，a2，…） 其中，D为公债，a1、a2等分别为其他经济变量。将上面两个公式结合起来，得到： R=F[f（D，a1，a2，…）] 这一公式表示今后年度财政收入受当年公债使用及其他经济变量的影响。若R对D求导数，有： R＇（D）=F＇（Y）·f＇（D） （二）公债对财政支出的影响 1．公债对当年财政支出的影响 公债对当年财政支出的影响表现在两个方面，一是直接的影响，二是间接的影响。 直接的影响是指由于公债发行而使得财政当年在债务方面的还本付息支出增加了。实际上，公债属于有偿性财政收入，公债到期政府应该偿还，因此，公