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[Table_MainInfo]
[Table_Title] [Table_Invest]
化学制品/化工 发布时间：2017-01-13
证券研究报告 / 行业深度报告 优于大势
上次评级： 未评级
供给收缩需求回暖，结构性行情可预期
报告摘要： 历史收益率曲线[Table_PicQuote]
[Table_Summary]钛白粉经长期底部洗牌，价格触底回升。钛白粉是目前世界上性能 化学制品 沪深300
最好的白色颜料，广泛应用于涂料、塑料、造纸、化纤等领域，2015
15%
年钛白粉的全球需求量550 万吨，年复合增长率2.5%。金红石型钛 8%
1%
白粉价格于2011 年达到高点22500 元/吨，此后进入近五年的下跌周 -6%
-13%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2
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6 6 6 6 6 6 6 6 6 / / /
期，2015 年一度跌破 1 万元大关，长期底部后，钛白粉价格于20 16 1 1 1 1 1 1 1 1 1 6 6 6
0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 1
2 2 2 2 2 2 2 2 2 0 0 0
2 2 2
年初开始逐步回升，目前主流报价约为 15000 元/吨。
涨跌幅（% ） 1M 3M 12M
需求端：终端产业回暖提振消费，补库存、结构性行情可期。钛白 [Table_Trend]
绝对收益 -0.52% 1.05% 15.33%
粉的消费终端主要为房地产和汽车。在全球房地产景气度回升、汽
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