非正规融资对中小企业发展作用的分析研究.pdfVIP

摘要 我国劳动力相对丰富和资本相对稀缺的资源禀赋结构使得以劳动密集型为 主的中小企业在很长时间是我国经济最有活力的构成部分。但是以大银行为主高 度集中的金融体系导致中小企业融资非常困难。特别是2004年以来政府采取趋 紧的货币政策，金融体系外循环的资金规模明显膨胀，这虽在一定程度上缓解了 受宏观调控的中小企业的融资饥渴，但中小企业融资仍受制于制度约束而处于尴 尬的境地。 在此背景下，本文首先从对孙大午案例入手提出融资问题是当前中小企业发 展遇到的突出问题，并从融资结构的国际经验比较中表明正规融资与非正规融资 存在互补关系。其次，对非正规融资进行了总体性的描述，包括：基本涵义、内 容、实质及与中小企业本质上的兼容等。再次，从理论的角度对中小企业非正规 融资根源进行解释，主要阐述了信息不对称、利率管制和企业融资顺序的条件下， 非正规融资存在和发展是必要和合理的。最后，根据前文所述，提出改善金融生 态，引导非正规融资发展的措施与建议。 关键词：中小企业非正规融资信息不对称金融生态 中图分类号：F830．2 4 Abstract ThelaborintensivesmalJ．mediumhave themost been active enterprisesbeing part in duetotheresomoeendowmentstructurethatwe China’S arerelative economy in abundantinlaborandscarcc thefinancialwhichiS capital．But system highly centralizedbanks intheirdifficultiesin results obvious bybig financing．ne ofout-financial 2004 the cyclical since when expanding system capital tO thecrunchfinandalsomehowrelaxedthe beganadopt policy their isstillundertheconstraintofthe enterprises’financingthirsty,butfinancing system．． BasedOnthis first outthat isa background，thispaperpoints financing thesmall-mediumencounterat iS enterprises time，whichanalyzed problem present thecaseofSunDawu．andthen the through