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河北冀衡集团有公司跟踪评级报告
跟踪评级报告
河北冀衡集团有限公司跟踪评级报告
主体长期信用 评级观点
跟踪评级结果：A+ 评级展望：稳定
上次评级结果：A+ 评级展望：稳定 跟踪期内，河北冀衡集团有限公司（以下
称“公司”）继续保持其在含氯消毒剂、原料药
债项信用
等领域具有的规模和区域竞争优势，营业利润
跟踪评 上次评
名 称 额 度 存续期
级结果 级结果 率逐步提高，经营性净现金流显著改善。同时，
2014/8/7-
14 冀衡 CP001 2 亿元 2015/8/7 A-1 A-1 联合资信评估有限公司 （以下简称“联合资信”）
也关注到公司所在部分行业产能过剩、期间费
跟踪评级时间：2015 年 2 月 15 日 用占比上升、短期支付压力上升、对外担保规
模较大等对公司信用水平带来的不利影响。
财务数据
跟踪期内，环氧氯丙烷项目完成投产，公
2011 2012 2013 14 年
项目
年 年 年 9 月 司循环经济产业链相关产品得到丰富，产业链
现金类资产(亿元) 3.32 4.34 5.12 3.42
进一步得到延伸；随着产业链不断完善，公司
资产总额(亿元) 24.12 29.72 33.44 33.29
所有者权益(亿元) 12.62 16.16 17.38 16.32 整体抗风险能力将得到增强。
短期债务(亿元) 3.57 6.98 9.61 10.95 +
综合分析，联合资信维持公司 A 的主体长
全部债务(亿元) 7.88 9.94 12.24 13.13
营业收入(亿元) 25.49 29.29 25.25 19.12 期信用等级，评级展望为稳定，并维持“14 冀
利润总额 (亿元) 2.08 5.49 1.47 1.13
衡 CP001 ”A-1 的信用等级。
EBITDA(亿元) 3.24 7.08 3.37 --
经营性净现金流(亿元) 2.02 0.77 0.90 2.34
营业利润率(%) 13.69 13.32 14.19 17.62 优势
净资产收益率(%) 13.00 26.75 7.81 --
资产负债率(%) 47.69 45.64 48.02 50.97 1．公司是世界上最大的含氯消毒剂生产企
全部债务资本化比率(%) 38.46 38.10 41.33 44.57 业，产品涉及消毒剂、原料药和化工等领
流动比率(%) 146.74 166.53 151.82 128.10
全部债务/EBITDA(倍) 2.43 1.40 3.63 -- 域，品牌知名度较高，具备一定规模优势。
EBITDA 利息倍数(倍) 8.86 12.10 4.21 -- 2 ．跟踪期内，公司消毒剂产品不断
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