8月国内外动力煤价弱势盘整炼焦煤后期继续看涨.docVIP

动力煤年中低谷年尾回暖 炼焦煤盘整下挫成为主旋律 新华社信息北京12月24日电（记者赵珊珊 安娜 梁晓飞）2013年，受全球经济继续低迷和替代性能源比例增大的影响，全球煤炭市场需求不旺，供大于求的局面依旧存在。国际动力煤市场呈现年中低谷年尾回暖的变化趋势，三大港口价格数据较年初均有不同程度的跌落，预计明年或将震荡维稳。炼焦煤方面，市场整体表现略显冷淡，全年盘整下挫成为主旋律，预计明年市场或将逐步复苏，但受抑于澳大利亚、加拿大、俄罗斯炼焦煤出口贸易大幅增长，国际炼焦煤反弹力度相对有限。 国内方面，受宏观经济企稳向好，需求回升，冬季供热用煤需求猛增，电力企业加快补库存等原因市场整体呈现U型变化趋势， 1月4日 12月20日 2013年涨跌 同年涨跌幅% 纽卡斯尔港（FOB） 94.16 86.36 -7.8 -8.28% 理查德港（FOB） 88.66 85.92 -2.74 -3.09% 欧洲ARA（DES） 87.10 84.54 -2.56 -2.94% 具体来看，1月国际动力煤市场需求略显冷清，国际动力煤价格小幅调整；2月国际动力煤市场走势分化，天气因素推升澳洲亚太地区动力煤价格，大西洋沿岸地区市场供给过剩、需求略显不足导致煤价持续低位徘徊；3月国际动力煤市场全面受挫，其中中国港口、电厂煤炭库存高位、亚太地区动力煤需求不足，加之持续高企的海运费，输往亚太地区的动力煤离岸价持续下跌；4月随着美元指数持续走强，国际动力煤价格出现不同程度下跌，其中中国动力煤进口需求减弱，拖累亚太地区动力煤价格大幅走低；5月，全球央行刮起“降息风”，以原油为首的能源类大宗商品价格出现反弹，国际动力煤价格也有所受益，亚太地区市场有效供给减少推升动力煤现货价格稳中有升，但欧洲地区动力煤需求严重不足；6月国际动力煤价格继续大幅走弱；7月国际动力煤市场走势分化，欧洲地区动力煤价格出现明显反弹，澳洲、南非以及前期走势相对坚挺的印尼动力煤市场纷纷走跌；8月北半球地区正值夏季高温季节，在季节性需求的拉动下，国际动力煤市场逐步企稳；9月-10月由于北半球冬储煤需求启动，国际动力煤市场持续向好，尤其是亚太地区动力煤价格涨势明显加快。11月份，随着下游用户大幅补库操作暂时告一段落，国际煤价开始高位回落，各港口均以小幅盘整行情为主。12月份，受亚洲地区季节性储货影响，国际动力煤市场全线上扬，后期随着亚洲发电商减缓冬储和实际供需关系状况的显现，动力煤价格上升势头逐渐减弱。 图表2 国际动力煤价格走势（数据来源：新华社多媒体数据库） 2014年，从宏观角度来看，美国、日本经济发展总体上，欧洲经济这些地区的能源消耗相应地或许将会稍有增加加拿大、俄罗斯炼焦煤出口贸易大幅增长，预计2014年国际炼焦煤反弹力度相对有限。 国内煤炭市场 动力煤：全年呈现U型变化趋势 明年市场格局变化不大 2013年市场整体呈现U型变化趋势，6至10月份煤价快速下跌，而从10月中旬开始到目前价格又在持续大幅度上涨，这主要是宏观经济企稳向好，需求回升，冬季供热用煤需求猛增，电力企业加快补库存等原因所致。 港口方面，2013年环渤海动力煤价格指数呈现先抑后扬的局势，1月到7月，价格指数呈现震荡缓慢的下跌格局；从7月到10月中旬，价格指数快速下跌，较7月初大幅减少72元/吨；从10月中旬到目前，价格指数一直保持震荡上扬的变化趋势。截至12月18日，环渤海地区发热量大卡动力煤的综合平均价格报收元吨， 库存方面，整体来看，2013年环渤海四港库存呈现大幅下滑趋势，截至12月22日，环渤海煤炭库存量报收为1371.5万吨，较1月6日的1753.7万吨大幅减少382.2万吨，全年同比降低21.79%。 下游方面，2013年六大电厂（浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能）由于下游需求，钢厂打压，出货不畅，炼焦煤市场弱势走跌。9月份国内炼焦煤市场大矿挂牌价普遍上调，主流幅度在30-50元/吨左右月份焦煤市场运行平稳，主流价格未见明显上涨，出货情况基本稳定。11月份焦煤市场继续平稳运行，由于钢炼焦煤库存高位运行，各地冬储补库活动不温不火，市场较为炼焦煤市场3%，今年的增幅预计为6%。同时，受总体经济增速的放缓，焦煤等资源宽松，明年焦炭市场需求增速和价格仍将难以乐观。因此，笔者预计，2014年国内炼焦煤市场回暖反弹的几率不大，或将弱势盘整运行。 1