标题谨慎看多.PDFVIP

黑色建材周报2016-4-8 标题：谨慎看多 研究员： 报告观点 徐超  黑色偏强，玻璃抢眼，量价跟进  从业证号：F0288174 今近日黑色板块偏强，玻璃远月表现抢眼，配合移仓效应量价齐升，目  投资咨询资格：Z0011788 前价格接近前期压力区域980-1000附近，关注后续力量。 ：(027  现货库存不变，现货价格微跌，谨慎看涨 ：xuchao@ 虽现货方面，华北沙河市场延续僵持局面，库存不变，受湖北、山东玻 璃价格下跌影响，玻璃外销环比有所下降，华东、华中、华南等地受玻 璃重点企业价格下调的影响，多数企业跟进下调价格，整体下降16-32 元/吨，谨慎看涨玻璃期货，关注980-1000压力。 相关研究 [Table_Doc] 请阅读最后一页重要声明 1 一、玻璃远月合约本周上涨抢眼 本周玻璃1609合约由最低930附近上涨到970附近，黑色板块整体表现偏强，玻璃表现抢眼，加上 玻璃移仓效应的影响，本周玻璃09合约仓位增加明显，本周末09合约持仓13万手，增仓超过6万 手，成交65万手，增加35万手，由此可见短期资金较为活跃，看多的气氛相对较多。 1、本周重要新闻 1.1、据安徽省滁州市凤阳凯盛硅基新材料产业园，将投资约20亿元，建设日产50万吨硼硅酸盐特 种玻璃生产线和硅质材料提纯项目等，产品主要应用于电子信息、安全防火、耐热视窗、仪表仪器等 领域。 1.2、全国土地出让收入在触及2014年4.3万亿元高点后，受经济增速放缓、土地市场需求不足等影 响，2015年掉头直下，一年减少了9283亿元。而今年有可能继续下滑。 1.3、广东中山玉峰二线500吨计划于近期放水冷修。 1.4、从房地产数据来看，2015年1~2月份基数比较低，去年下半年以来，一、二线城市整个市场需 求转好带来的房地产在建工程加速。实际上1~2月份房地产的数据，不管是销售数据还是竣工数据以 及以前持续下滑的数据，都相对比较好。具体到区域，未来唐山园博会和杭州G20也会对产能有一定 的影响。短期内对玻璃现货有一个刺激，这是我们的一个观点。 2、后市展望 2.1、玻璃行业经历前两年的大规模去产能以后，房地产的成交逐步放大会传导到地产对玻璃的需求 方面，可能会表现为旺季会更好，但是淡季不会差，玻璃行业的季节性需求变化较大，根据逻辑论断， 我们认为今年需求的稳定至少到10 月，也就是说今年下半年，整个市场需求从绝对量上应该有一个 比较好的预期。从统计数据来看，当前全国的平均价是1190 元，比去年统计上涨38 元。虽然各个 区域的表现略有区别，但是从整体的角度来讲比去年同期看好。 2.2、总结起来，我们认为从短期内看，一季度房地产市场的火爆会增加房地产商在建面积转为竣工 面积或者销售面积的速度。实际上一、二季度整个市场需求与去年同期相比，整个全年市场旺季好于 预期。同时生产成本端，纯碱价格的稳定以及燃料环比增加，有利于市场的稳定。市场风险来自于政 策面再次压制地产成交，供给端在利润比较好的情况下可能会有更多的生产线复产。 2 请阅读最后一页重要声明 3、重要数据跟踪 图1：玻璃现货均价 （元/吨）