人民币有效汇率变动对我国出口贸易影响地研究.PDFVIP

2016年第3期 人民币有效汇率变动 对我国出口贸易影响的研究 斌斌 甘 星 印 贝 内容提要 本文运用时间序列分析中的单位 币升值会削弱该国出口商品以外币计价的价格 根检验、协整检验和OLS回归模型,以1994—2015 竞争优势,不利于该国商品出口，有助于进口，从 年为样本区间，对人民币有效汇率变动对我国出 而改善贸易逆差国的收支平衡。然而据华尔街 口贸易的影响进行了实证分析。研究结果发现汇 见闻报道，“安倍经济学”推行超级宽松货币政 率变动对外贸出口的影响并不是简单的线性关 策，2012年至2014年间日元对美元贬幅高达 系，在经济体不同发展阶段影响作用有差异。汇率 16%。2014年日本贸易逆差创历史最高纪录。 不是影响外贸出口的唯一因素。现阶段，我国外贸 1994年至2015年间，人民币有效汇率总体处于 出口仍具有相对优势。但人民币持续升值，我国外 单边升值态势，而我国外贸出口仅受次贷危机 贸出口增速会放缓，直至产生显著的抑制作用，影 影响2009年快速回落外，其他年份均保持了持 响经济增长。因此，本文建议从汇率市场化、人民 续增长。据海关总署公布的数据显示，2015年上 币国际化、新兴市场拓展、竞争优势培育等方面积 半年我国进出口总额11.53万亿元人民币，同比 极应对汇率风险。 下降6.9%。其中，进口4.96万亿元，下降15.5%； 关键词 有效汇率 出口贸易 实证分析 出口6.57万亿元，增长0.9%。贸易顺差1.61万亿 元，扩大1.5倍。 2015年8月11日，央行发布了《关于完善人 全球经济疲软的今天，国际贸易冲突不断， 民币兑美元汇率中间价报价的声明》，人民币兑 人民币升值的压力依然存在。国外政客、媒体指 美元汇率中间价依据上一交易日的外汇市场收 责我国操作人民币汇率获得全球市场竞争优 盘汇率而定。人民币兑美元汇率应声而跌。自 势，导致了他们的贸易逆差。目前无论是学术 2005年7月人民币汇率制度改革以来，我国经历 界，还是大国经验，都未能就汇率变动对外贸出 了长达10年的人民币单向升值，人民币兑换美 口的影响作出一致结论。因此，研究人民币汇率 元升值了30%以上。汇率作为调节国际贸易的 变动对我国出口贸易的影响意义重大。本文以 重要杠杆，对一国贸易收支、资本流入流出、物 1994年至2015年间我国人民币名义、实际有效 价水平等都起到了十分重要的作用。人民币持 汇率和外贸出口总额作为研究对象，构建时间 续升值的压力来自于外部失衡、日益扩大的贸 序列模型，基于ADF检验、协整检验做OLS回归 易顺差。美国作为全球最大的贸易逆差国，面临 分析，研究人民币汇率变动对我国外贸出口的 居高不下的财政赤字、次贷危机后的高失业率， 影响。本文首先整理了其他专家、学者在这个领 迫切需要寻求解决途径，频频施压人民币升值。 域的研究成果。第二部分概述了1994年至2015 货币升值并不一定能抑制出口。理论上，一国货 年间我国汇率走势和外贸出口发展状态，并基 128 2016年第3期 于数据初步探讨了这两者的关系。第三部分基 低层次。出口商注重市场份额而较少顾及汇率 于第二部分的初步判断构建计量模型，解释模 波动风险的影响，对汇率波动不敏感。刘传哲、 型的构建，实证有效汇率波动对我国出口贸易 陈寒凝和贾彦利（2004）研究发现人民币贬值对 的影响，并对实证结果作出解释。最后，从汇率 江苏省出口贸易有促进