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风险及风险报酬及所有公式总结
风险与风险报酬 风险的计量 * 什么是风险报酬 所谓风险报酬，就是投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬。 风险的计量 1、期望报酬率 2、标准离差 1、期望报酬率 期望报酬率是各种可能的报酬率按其概率进行加权平均得到的报酬率，反映了一种集中趋势。类似于数学期望。 计 算 公 式 K= ∑KiPi i=1 n K ——期望报酬率 Ki ——第i种可能结果的报酬率 Pi ——第i种可能结果的概率 n ——可能结果的个数 2、标准离差 标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，反映了一种离散程度。类似于标准差。 计 算 公 式 δ= ∑(Ki-K)2·Pi i=1 n δ 除了 表示期望报酬率的标准离差外，其他字母和上页的公式一样。 证券投资组合的风险 1、非系统性风险 2、系统性风险 3、证券投资组合的风险报酬 1、非系统性风险 非系统性风险又叫可分散风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性，可通过组合投资将风险分散掉。并且，当两只股票相关系数为-1时，非系统性风险可以完全抵消。 2、系统性风险 系统性风险又叫不可分散风险或市场风险，是指由于某些因素给市场上所有证券带来经济损失的可能性。这种风险无法通过证券投资组合抵消，所有投资人都必须承担。通常用β系数来计量，但它的计算由投资服务机构完成，整体市场的β系数为1。 3、证券投资组合的风险报酬 这个风险报酬就是投资者因承担不可分散风险而要求的超过时间价值的那部分额外报酬。 计 算 公 式 Rp=βp(Km-RF) Rp βp Km RF ——证券组合的风险报酬率 ——证券组合的β系数 ——市场报酬率 ——无风险报酬率 *
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