周转性贷款基金RLF).pdf

周转性贷款基金（RLF） • 最常用的发展融资模式 – 基本的经济发展工具之一 • 不用担保或通过社区再投资法(CRA)法规就可以弥补资金 缺口 – 外部性、高风险贷款、高信息成本和交易成本 • 在美国有数千这样的基金，大多由公共机构和非营利性经 济发展组织运作 • 主要来源于社区发展拨款计划（Community Development Block Grant，简称CDBG ）、经济发展局 （Economic Development. Administration，简称EDA ） 和其他一些州政府部门的拨款 • 周转性贷款基金主要出于创造就业机会的目的给小企业提 供贷款。偿还的贷款循环以提供更多的贷款 • 周转性贷款基金一般以低于市场的利率提供中期贷款 • 周转性贷款基金的技术援助服务得到了增长 周转性贷款基金资本化及影响 • 总而言之，周转性贷款基金产生了很大的影响， 但大多数周转性贷款基金的资本在100万美元以 下，且每年贷出10~20笔贷款 • 少数周转性贷款基金拥有较大的资本、贷出金额 高，产生的影响能够更大 • 相比于银行贷款，周转性贷款基金贷款一般规模 都比较小，风险较高 – 在20世纪90年代中期，由联邦政府设立的周转性贷款 基金平均贷款额为5.2万美元，违约率为9.2% – 州政府调查表明，周转性贷款基金提供更小额的贷 款，但其违约率比较低 州政府关于周转性贷款基金的调查数据 阿肯色州 加利福尼 伊利诺伊 明尼苏达 北卡罗来 俄亥俄州 华盛顿州 亚州 州 州 纳州 总贷款额 1088 2827 1743 2634 2060 2081 1071 贷款中位 21 34 8 12 33 NA 12 数 规模中位 NA 500 400 500 1300 1300 ＜500 数（单 位：千） 拨款和股 NA 70% 95% 75% 69% 76% 90% 权比例 贷款规模 42500 48000 37433 37500 51500 NA 30000 中位数 贷款期限 5年 7年 7年 8年 8年 NA 3.5年 中位数 业绩数据：周转性贷款基金概貌 业绩评估 加利福尼 伊利诺伊 明尼苏达 北卡罗来 俄亥俄州 华盛顿州 亚州 州 州 纳州 创造与保 14537 185702 25135 11091 20483 9877 留工作数 每份工作 14308 5148 6485 9233 21188 5984 的平均成 本 违约率 6.9% 7.3% 6.1% 3.5% 1.2% ＜5% 周转性贷款基金杠杆及政策 • 定位政策：最重要的政策 – 合适的企业和项目类型、设定可能的影响和规模 – 了解当地经济发展目标和战略、资本缺口 • 融资产品和条款： – 贷款规模、利率、还款条款和安全性；提供次级贷款和市场利率贷款的主要价值 – 权衡发展与融资之间的关系 • 资本结构和基金来源 – 界定周转性贷款基金贷款的级别和类型 – 把定位和融资策略结合起来 • 承保标准和风险标准 – 用正式政策来保证良好信贷和风险管理 – 经济发展影响、企业能力、还款风险方面的标准 •