暂停上市公司分析及检验.pdfVIP

中文摘要 2002年1月1日中国证券监督管理委员会发布了实行《亏损上市公 司暂停上市和终止上市实施办法(修订)》的通知，规定上市公司连续三年 亏损，其股票即暂停上市，暂停上市后第一个半年度公司仍未扭亏，交易 所将直接终止其上市。从此PT制度不再实行，上市公司进入暂停上市就 马上面临退市风险。 目前国内对暂停上市方面的研究几乎是凤毛麟角，鉴于此，本文就对 我国暂停上市制度以及暂停上市公司前后状况进行细致的研究。在理论 上，对不同层次的现代企业从劳动力价值，资本价值，产品价值三个方面 出发，使用现有的企业价值评估理论将企业价值中分为实体资产价值和虚 拟资产价值两个部分。指出固定资产价值(实体资产价值)和虚拟资产价 值代表的资产，把公司价值问题转化为两部分价值进行分析，提出具体可 行的价值评价方法。 在此理论基础上，追踪暂停上市公司资产价值与企业具体报表项目之 间具体关系，评价暂停上市公司复市条件的合理性，评价具体操作手法的 有效性以及其依据。通过具体研究各种财务比率，进行配对样本的比较分 析，并在此基础上建立统计模型，进行Logistic回归分析，从实证上检 验理论，加大对理论分析的支持。 最后，文章给出具体的分析结果，找出上市公司暂停上市的原因，暂 停上市公司的具有的共同特点以及相关政策和操作方法的有效性，对当今 暂停上市方面提出了一些具体的政策建议。 EnglishSummary The of《Themethodforthe orterminationof promulgation suspension ofsharesofthe ata listings companyoprated into loss(Emended)wasput ChinaSecurities Commissionin 1st2002．It practicby Ragulatory January thatifthe hasbeen ataloss the three regulate company operatingoverpast securities undertheState years，the regulatoryauthority Councilshalldecide to the ofthe bonds．If suspendlisting company’S the can’treturnto company inthenextfirsthalf secudties shall payoff year,the regulatory authority decidetoterminatethe ofthe bonds．Fromthen listing companys on，PT dczsn’t out．Andthe face teminateda regulationearly companybeing bygreat riskafterit