早期创业投资基金推动科技成果转化的的分析研究.pdf

第1章 创业投资在我国的发展概况 风险投资产业自 19 世纪末诞生以来有了长足的发展，随着体制趋于完善，投资规模大 幅增加。从上世纪六十年代开始，许多资金在高回报的吸引下流向风险投资，投资半导体、 通讯、计算机、医疗设备、精密机器等高科技产业。美国硅谷高科技产业与风险投资公司合 作的成功示范，促进了美国政府鼓励风险投资事业的发展（硅谷生产了全美半导体集成电路 的 1/3、电子计算机的 1/8，年销售额高达 400 亿美元。1997年，美国硅谷创纪录地新建了 3575 个科技型小企业，主要从事通讯、软件、电子、生物技术等新兴产业，而这背后形成 【1】 强大助推力量的正是被称为美国新兴产业发展“助推器”的风险投资 ）。经过几十年的发 展，风险投资在发达国家和部分发展中国家已经成为推动高科技事业发展的主要动力。统计 数据显示，美国、欧洲、以色列、中国和印度在 2008年前三季度的风险投资总额达到了 372 【2】 亿美元。 我国风险投资业始于 80年代，又称创业投资。1985 年，国务院正式批准成立了我国第 一家专营创业投资的全国性金融机构“中国新技术创业投资公司”；1986年，国家科委在《科 学技术白皮书》中首次提到了发展创业投资事业的战略方针；1992 年，美国国际数据集团 （IDG）在中国设立了与国家科委联合管理的第一个创业投资基金。创业投资在中国真正进 入快速发展阶段是在 1998 年之后，这一年被称为“风险投资元年”，成思危在全国政协九届 一次全会上提出了《关于加快发展我国风险投资事业》的议案，该提案被列为“一号提案”， 受到了全国政协的高度重视。此后，中国创业投资快速发展，在推动科技成果转化、加快产 业结构调整、拉动民间投资、促进就业等多方面发挥着重要作用，成为促进我国经济发展的 关键因素之一。近年来，随着法律环境、财税政策的利好以及多层次资本市场的逐步建立， 我国创业投资业取得了很大发展，创业投资的机构数、管理资本总量大幅增加，平均增速超 过 16%。在2007 年爆发的全球金融危机中，我国创业投资仍保持快速增长。据科技部、商 务部、国家开发银行等部门联合开展的 2009 年全国风险投资调查数据显示，我国风险投资 【3】 机构已超过 580 家，管理资本超过 1700 亿元，分别比 2008 年增加 21%和17%以上 。 2    我国创业投资已培育出一批对全国乃至世界有影响力的新兴经济增长点，以 IT 产业为 例，从“中国风险投资元年”起，互联网就是主要投资方向，腾讯、阿里巴巴、搜狐等如今 令世人瞩目的公司得到了 IDG、高盛、软银等创投资本的投资。到了 2003 年前后，随着携 程网、盛大、腾讯、阿里巴巴、百度等一批领先的网络公司在海外上市，中国互联网在创业 投资的扶持下，从泡沫走向了真实的繁荣。2005 年～2007年，创业投资将注意力集中到更 细分的互联网领域，如视频、社交网站（Social Network Sites，SNS ）和电子商务等。IDG 资本熊晓鸽在接受《计算机世界》采访时提到：据 ChinaVenture 数据统计显示，融资总金 额将近 1 亿美元的网络视频企业都是集中在 2005 年～2006年获得创业投资的，这两年内的 融资额占总额的 94.8%。清科集团 2009 年3 月发布的数据显示，在 1999 年～2008 年的10 年里，广义 IT 行业占据了国内风投市场的 53%。 “没有创业投资，中国的 IT 市场不可能 如此繁荣” 【4】。国内的IT 产业目前已经涌现出李彦宏、马云、马化腾、周鸿祎等一大批数 字英雄，激励了更多人投身创业大潮。经过十几年的发展，中国的 IT产业已经成为创业门 槛相对较低的高新技术行业之一，用户群持续增加，市场规模越来越大，创业项目多，产生 好项目的几率大。可以预见 IT 产业在今后的一