集成电路商业模式.pdf

集成电路行业系列研究之一 2 002 年 2 月28 日 类 别 行业研究 编 号 TX2002-10310403001 行 业 信息技术 分析师 季 玉 恒 电 话 010 871 E - M a i l jiyh@ 集 成 电 路 的 商 业 模 式 电子信息产业是当今世界 最富活力的产业 集成电路则 是这一产业的基础 有迹象表明 半导体工业 正在进行一次大规模的产业转 移 目标很可能就是中国内地 以北京 上海 深圳为代 表的国内众多城市未来发展的 产业重点直指集成电路 中国上市公司的芯片概念 板块 已经呼之欲出了 行业研究报告 目 录 开篇的话 一 芯片业的产业基础 1 .1 芯片业的一 大 一 小 1 1.2当今世界的第一产业 2 1.3河东河西五十年 关于芯片业的历史变迁 3 二 芯片业的商业模式 2.1争相 烧钱 的产业 关于芯片业的行业吸引力 5 2.2规模经济与国际化 6 2.3在天堂和地狱之间 关于 硅周期 7 2.4技术跨度并不左右芯片业的盈亏 10 2.5现代 IC产业的模式 设计业与制造业的分离 10 三 竞争的主战场 3.1 技术之争 英特尔与超微的CPU大战 12 3.2从公司并购中寻找机会 13 3.3现代电子 Hynix的2001年 14 3.4容易被忽略的环节 关于人才竞争 15 附件 分析师力求报告内容及引用资料客观 公正 文中任何观点和建议仅供参考 据此投资引致的任何后果 概与天相投资顾问有限公司及分析师无关 本报告为非公开资料 仅供天相投资顾问有限公司客户使用 行业研究报告 开篇的话 2001年似乎整个中国都在做芯片 有人建议将这一年定为中国芯片元年 2001年整个台湾都在谈上海 去过上海吗 是台湾芯片业老板的流行语 2001年大多数的芯片投资商肠子都悔青了 脸色自然好不到哪里 这一年证券投资人一定注意到了芯片 可一年到头 割肉都来不急 哪有 时间研究芯片 何况这芯片可不是个简单的东西 这一年各种媒体都把芯片作为报导重点 要是修炼不够 难免是文章好写 标题难定 因为所有招人的字眼都被人用过了 都别急 日子长着呢 说话间马年到了 正是练眼力的时候 几十个板块 究竟哪块云彩有雨 一千多只股票 到底哪只属马 这正是我们关于芯片行业的这一系列研究报告想做的事 芯片成为一个重要的行业不过二三十年 其间 这小小芯片造就了若干公 司 富可敌国 点化了若干国家 地区 的经济起飞 从而有了 一招鲜