日本泡沫经济1.ppt

第一次失误 第二次失误 第三次失误 一、正确认识当前的经济形势，客观判断我国经济状况。 我国以资产价格泡沫为特征、以流动性资金过剩为根源的泡沫经济已经形成，而且愈演愈烈，似有难以控制之势。 　二、制定适当的应对措施。 针对我国的情况，吸取日本政府在泡沫经济形成阶段政策失误的教训，有关政府部门近期可采取适当的应对措施，挤压泡沫以防止经济危机的爆发。 　 三、加快推进经济增长方式的转变。 第三，调整资源性产品价格，促进结构调整和增长方式的转变。 2、资源价格改革会直接影响低收入家庭的生活水平，可通过政府行为将价格改革的收益收上来，用于低收入者的补偿、保护环境和开发节能新技术。 广场协议 1985年9月 美国财政部长詹姆斯·贝克、日本财长竹下登、前联邦德国财长杰哈特·斯托登伯(Gerhard?Stoltenberg)、法国财长皮埃尔·贝格伯(Pierre?Beregovoy)、英国财长尼格尔·劳森纽约广场饭店 日元升值 疯狂的楼市和股市 在不下雪的千叶县，建起世界最大的室内滑雪场 繁荣的商业与金融业 1990年日本泡沫经济开始破裂 日本下津井濑户大桥日本濑户大桥是世界最长的桥。它横跨日本濑户内海、连接本州的冈山县和四国的香川县。日本濑户大桥 是世界最长的桥 耗资11000多亿日元（约84.6亿美元）。 1989年日本政府决定在大阪建成年客流量高大3000万人的世界级机场，并配有现代化的商场、旅馆以及其他配套设施。机场的全部预算高达100亿美元 货币政策的突然转向首先挑破了日本股票市场的泡沫。 日本银行5次上调中央银行贴现率从2.5％至6％ ； 要求所有金融机构控制不动产贷款，要求所有商业银行大幅削减贷款； 1991年，日本商业银行实际上已经停止了对不动产业的贷款。 日1990年，日本股票价格开始大幅下跌，跌幅达40％以上; 本地价也开始剧烈下跌，跌幅超过46％，房地产市场泡沫随之破灭。 1985 日本 、日本经济、金融自由化和国际化步伐加快。 二、日本政治国际化进程加速。 三、日本经济增长模式的转变。 由“管制经济”向“开放经济”转变； 由“经济大国”向“政治大国”转变； 由“外需主导型经济”向“内需主导型经济”转变。 1985年的日本同时面临着三个重大的战略转变： 此重大而深刻的变革集中在如此短的时间内，有可能使宏观政策失去回旋的空间。当内部均衡与外部均衡、国内政策协调与国际政策协调等问题交织在一起时，宏观政策的权衡、选择和调整会变得非常困难，可能会因失去平衡而出现严重失误。 日本泡沫经济全景 —— 上帝欲使其毁灭，必先使其疯狂 日元升值，政府动用财政、货币措施扩大国内需求 大规模的基础设施与房地产设施高潮 金融自由化，宽松的货币政策，流动性过剩 股市与房地产价格暴涨 日元升值——“日元升值萧条” 1985年初的约1美元=258日元 1987年4月末1美元= 140日元 1973年初约为1美元=266日元 1985年9月21日,日元兑换美元为240:1 日元大幅且急速升值，对日本经济产生了巨大的冲击，特别是对美出口比重很高的汽车、家电、机械等制造业。据日本有关机构调查，每升值1日元，丰田、索尼、东芝等企业就要损失100亿—150亿日元。 大规模的基础设施与房地产设施高潮 日本政府制定了以国家投资、私人投资和个人消费支出扩张为引擎的内需型增长策略。 1986年和1987年“前川报告”确立了扩大内需的基本思路： 第一，增加政府公共投资，兴建公共工程； 第二，调整产业结构，扩大企业设备投资，扩大对外直接投资； 第三，转变居民消费结构，减少储蓄。 1987年5月出台了“紧急经济对策”，扩大内需政策正式实施。该政策主要内容包括： 补充增加4.3万亿日元资金用于公共建设项目； 减税1万亿日元；增加7000亿日元资金，以期通过住宅金融公库等机构强化住宅金融制度。 1989年又公布了总额达430万亿日元（相当于1985年度中央和地方财政支出总额4.76倍）的“公共投资基本计划”。 大规模基础设施与房地产建设的高潮以及土地资源的匮乏直接导致了房地产投机热，投资膨胀进一步推动金融市场的迅猛扩张。 金融自由化，宽松的货币政策，流动性过剩 1985年日本开始放开存款利率。 从1986年1月到1987年2月，日本银行连续5次降低利率，把中央银行贴现率从5％降低到2．5％，不仅为日本历史之最低，也为当时世界主要国家之最低。 樱花银行从董事到各支店的员工，都有房贷指标，一个普通员工每个月的放贷指标高达2亿日元。 在东京商业区银座五丁目