我国股票市场周内效应_杠杆效应及跳跃行为分析_何诚颖.pdfVIP

298 14 2 1 世纪数量经济学 第 卷 3. 7 、 我国股票市场周内效应 杠杆 * 效应与跳跃行为分析 ＊＊ 何诚颖 王占海 张 帅 : SV ， 摘 要 本文在一般 模型的基础上加入泊松跳跃过程 ， 用于描述股价波动过程中存在的暴涨暴跌现象 同时考虑波动率 的周内效应。 ， MCMC 在识别模型中的参数和潜变量时 采用 技 : Gibbs ， 术 部分参数采用 抽样的方法予以解决 对目标函数较为 。 ， 复杂的参数和潜变量采用切片抽样技术 实证分析表明 具有跳 跃行为和杠杆效应的 SV 模型能够更准确地刻画收益率的波动; A ， 股市场在考查期内并不存在明显的杠杆效应 香港股市则有显 ;A ， 著的杠杆效应 股市场在发展的不同时期 都存在显著的星期 一效应和星期五效应，表明交易者会利用对政策的预期调整交易 策略。 : MCMC 关键词 跳跃 杠杆效应 周内效应 3.7.1 前言 、 资产价格及其收益率的波动特征在资产定价 投资组合与风险管理等金 ＊ 本课题得到国家自然科学基金 (7 1373225)的资助。 ， ， ， ; ， ， ＊＊ 何诚颖 经济学博士 浙江财经大学 国信证券博士后工作站 王占海 经济学博士 国信 ; ， ， 。 证券博士后工作站 张帅 经济学博士 国信证券博士后工作站 3 金融 资本市场 299 。 ， 融学研究领域居于核心地位 在资产定价相关研究中 波动率是极为关键的 ， ;