570426955-本专科-管理或金融-西安交通大学-基于股权融资模式公司组织快速扩张研究-正文.docVIP

新三板挂牌企业股权融资的研究 -以A公司为例 摘要 中小企业相比于已经发展壮大的大企业来说，存在着一些先天的劣势。由于中小企业自身规模有限以及相对较高的不确定性、高风险的发展特点，传统的金融渠道较少能够为中小企业提供充分的资金支持。在外部融资障碍重重的状况下，中小企业也较多地依赖内部融资。据相关调查显示，我国中小企业的日常运营资金中，有近一半都是内部融资。外部融资中，中小企业通过贷款等形式的间接融资仅仅占到目前我国国内商业银行全部贷款余额中的四分之一，在货币从紧的情况下，这一比例将会更低，直接融资的数据更是惨淡，因此，如何拓宽融资渠道成为中小企业进一步发展时所不得不面对的重要课题。 本文首先介绍了研究背景与目的、文献综述、研究内容与方法等，然后对新三板市场的发展状况及融资分析。接着以具体企业A公司为例，通过对A公司的基本情况进行介绍，分析A公司的融资渠道及特点，并指出A公司融资存在的问题，最后提出对新三板上市公司融资的对策和建议，主要从企业发挥主观能动性、市场完善挂牌交易规则、政府扶持和披露并举三大方面进行阐述。 关键词：新三板；上市公司；融资策略  目 录 摘要 1 Abstract 2 第一章 绪论 5 1.1 研究的背景与目的 5 1.1.1选题背景 5 1.1.2研究的目的和意义 5 1.2文献综述 6 1.2.1国内研究现状 6 1.2.2国外研究现状 6 1.3 研究内容与方法 6 1.3.1研究内容 6 1.3.2研究方法 7 第二章 新三板市场的发展状况及融资分析 8 2.1新三板概述 8 2.2新三板挂牌业务流程 8 第3章 华瑞农业公司现状与融资方案选择 9 3.1 华瑞农业公司介绍 9 3.2华瑞农业公司融资历程 9 3.2.1融资历程 9 3.2.2 现行融资方式分析 10 3.3 华瑞农业公司融资战略选择 11 3.3.1融资战略目标 11 3.3.2对融资渠道及方式的选择 12 3.3.3 融资风险的防范 12 第4章 对新三板上市公司融资的对策和建议 14 4.1优化融资结构，提高融资效率 14 4.2实施注册制，引入做市商 14 4.3加强信息披露，严惩违法违规 15 结 论 16 参考文献 16  第一章 绪论 1.1 研究的背景与目的 1.1.1选题背景 近30年以来，我国中小企业发展迅速。目前，中小企业在科技创新、增加就业、促进经济增长、社会稳定等方面发挥了极大的作用，成为了驱动经济增长的一支重要力量。然而，与中小企业对社会进步经济发展做出的巨大贡献形成鲜明对比的是，中小企业始终面临着比较严重的融资难题。从银行贷款方面来看，目前我国中小企业融资严重的依赖国有商业银行，而国有商业银行的经营政策和风控等要求导致大部分中小企业很难从商业银行获得信贷支持。不但如此，对中小企业有限的贷款总量也仅限于流动资金贷款，这与中小企业的长期资金需求之间存在很大的矛盾，商业银行贷款对中小企业的服务功能仍然有限。从债券融资来看，国家发改委2007年推出中小企业集合债券，银行间债券市场分别于2009年和2011年相继推出了中小企业集合票据、非公开定向债务融资工具，其初衷都是能够作为为大中型企业融资服务的公司债和企业债的有效补充，使债券融资能够为更多的中小企业服务。实践中，这些债券融资工具无论是从发行期数、融资规模和服务对象等来看，对中小企业融资的帮助都极为有限。 1.1.2研究的目的和意义 目前全国中小企业股份转让系统对新三板的上市企业持包容性的态度，原则上只要把信息充分披露供投资者作出价值判断和投资决策，除重大违法违规外，对过往问题只要进行规范和充分披露即可挂牌上市。但是，由于新三板全国扩容不久，监管部门还持吸纳和增大基数的态度，随着新三板上市企业的迅速增加，未来趋于对新三板的已上市公司进行严格的监督，如果新三板项目人员在工作中存在重大瑕疵或舞弊情况，将难逃监管部门的追究和处罚。另外，很多券商目前由非投行部门的人员在承做新三板项目，这些人员大多不具备律师、会计师的专业知识，也不具备应有的风险防范意识，所以在承揽、承做环节加大风险防范措施，提高业务能力将成为至关重要的一环。本案例的研究会在这方面有一定的借鉴意义。 1.2文献综述 1.2.1国内研究现状 目前国内研究面向中小企业交易平台的著作、文章相对较少，并且大部分停留在理论研究层面，如：《基于共赢的“新三板”制度选择研究》（张劲松，《经济体制改革》，2012.1）、《我国新三板现状分析及发展对策》（熊三炉，《科技管理研究》，2012.11）等，鲜见以案例的形式进行呈现。面向中小企业的交易平台和主板、中小板和创业板的区别在于：1、企业的发展阶段和企业规模的差异导致的企业的规范难度、规范方向、融资制度和方式的设计、以及投