投资基金第11章节基金的治理结构一.ppt

第十一章 基金的治理结构(一) 本章主要内容 第一节 基金治理结构的定义 第二节 基金当事人之间的关系 第三节 基金治理结构的国际比较 第四节 基金管理公司 第五节 基金市场的非对称信息与基金管理人的道德风险 第六节 基金管理公司道德风险的解决对策 教学要求： 掌握基金治理结构的含义、基金管理公司的资格、职责和内控制度，理解基金当事人之间的关系及基金治理结构的主要内容和模式。了解基金管理人的道德风险、表现形式及解决对策。 教学重点： 基金的治理结构、基金管理公司的资格、职责和内控制度 教学难点： 基金当事人之间的关系及基金治理结构的主要内容和模式 第一节 基金治理结构的定义 一、基金治理结构 是指基金管理人、托管人、持有人及其他利益相关主体之间的相互关系。 二、分类 公司型基金的治理结构 契约型基金的治理结构 三、狭义的与广义的基金治理结构 狭义的基金治理结构 控制权的分配与行使 相关利益方的监督与评价 激励机制的设计与实施 广义的基金治理结构 内部治理（狭义的治理结构 外部治理（市场机制） 相关治理（法律、监管等第三方的直接安排） 第二节 基金当事人之间的关系 一、合同型基金的法律关系 基金三方当事人之间的信托关系 基金持有人与基金管理人的关系 基金持有人与基金托管人之间的关系 基金管理人与基金托管人之间的关系 二、剩余索取权与剩余控制权不对称 合同型基金具有剩余索取权与剩余控制权不对称的特征 剩余索取权与剩余控制权不对称产生一系列问题。 第三节 基金治理结构的国际比较 一、公司开放式基金的治理结构（美国为例） 股东 董事会 主要服务主体 基金投资管理人 行政管理人 保管人 承销人 过户代理人 独立会计师 二、信托型开放式基金的治理结构 典型代表：英国、香港 主要治理机制包括： 单位持有人大会 受托人 管理人的责任 管理人和受托人的关系 三、两种治理模式的比较 以独立董事为特征的公司型基金治理结构有利于保护投资者的利益 公司型基金可能的不利因素 增加监督成本 降低了效率 四、中国内地合同型基金的治理结构 基金份额持有人大会 基金管理人 基金托管人 其他利益相关主体 会计事务所、法律事务所等 第四节 基金管理公司 我国对基金管理公司实行审批制 一、设立基金管理公司的条件 符合证券投资基金法和公司法规定的章程 注册资本不低于一亿元人民币，且必须为实缴资本 主要股东的从业资历、注册资本等条件 取得基金从业资格的人数达到法定人数 其他条件 基金管理公司名录2006年9月 公司名称 注册资本（万元） 成立时间 国泰基金管理有限公司 11000 1998年3月 南方基金管理有限公司 10000 1998年3月 华夏基金管理有限公司 13800 1998年3月 华安基金管理有限公司 15000 1998年5月 博时基金管理有限公司 10000 1998年7月 鹏华基金管理有限公司 15000 1998年12月 嘉实基金管理有限公司 10000 1999年3月 长盛基金管理有限公司 10000 1999年3月 大成基金管理有限公司 10000 1905年6月 富国基金管理有限公司 12000 1999年4月 银华基金管理有限公司简介 银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字[2001]7号文)设立的全国性基金管理公司。公司注册资本为1亿元人民币， 公司的股权结构为西南证券有限责任公司（出资比例：29％）、第一创业证券有限责任公司（出资比例：29％）、南方证券股份有限公司（出资比例：21％）及东北证券有限责任公司（出资比例：21％）。 公司的主要业务是发起设立基金、基金管理及中国证监会批准的其他业务。 二、基金管理公司的职责 依法募集资金，办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜 办理基金备案手续 对所管理的不同基金财产分别管理、分别记账，进行证券投资。 其他职责 三、基金管理公司的退任 基金管理公司的退任 指现任的基金管理人由于失去了继续担任基金管理人的条件，经主管机关的批准，不再担任基金管理人的制度。 主要情形如下： 被依法取消基金管理资格 被基金份额持有人大会解任 依法解散、撤消或破产 其他情形 四、基金管理人的内部控制制度 有关的法律法规指引 投资基金的内部会计控制 基金的内部管理控制 部门设置体现职责明确、相互制约的原则 严格的授权制度 强化内部监察稽核控制 科学的风险管理系统 其他 银华优势基金的内部控制制度 （1）内部控制的原则 A.全面性原则 B.独立性原则。 C.相互制约原则。 D．有效性原则。 E.防火墙原则。 F．适时性原则。 银华优势基金的内部控制制度二 （2）内部控制的主要内容 A.