第五章节 金融市场ok.pptVIP

金融市场的投资法则 投资之道——分散投资 第一节 金融市场及其构成要素 （一）含义： 金融市场是通过金融商品交易，实现资金融通 的场所。 广义金融市场与狭义金融市场（公开金融市场） 一、金融市场的定义与功能 （二）金融市场的功能 1、是筹集资金的重要渠道 2、是资源合理配置的有效场所 3、是一国中央银行宏观调控的场所 4、规避和分散风险 资金供给者 资金需求者 居 民 货币资金 企 业 企 业 居 民 政 府 金融工具 政 府 金融机构 金融机构 金融市场管理机构 中介服务机构 基础设施 社会条件 三、 金融工具 （一）金融工具的概念与特征 1、金融工具是在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件 1）偿还期限： 2）流动性：变现能力强弱 3）安全性：信用风险与市场风险 4）盈利性：名义收益率；当期收益率;实际收益率 三、 金融工具 （二）商业票据 1、 本票 （1）含义：是出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。（付款承诺） （2）分类 出票人不同：商业本票与银行本票； 3、支票： 由出票人签发，委托银行于见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据 支票的种类：以是否记载收款人姓名为标准，支票可分为记名支票和不记名支票 按支付方式不同，支票可分为现金支票、转帐支票和保付支票。 三、 金融工具 （三） 股票 1、定义：股份公司发给股东证明其入股并凭以获取股息和红利的所有权凭证 2、分类 A股、B股、H股、N股、S股（上市地） 国有股、法人股、社会公众股（出资） 普通股与优先股（权益） 三、 金融工具 （四）债券 1、 定义：债务人向债权人发出的承诺于指定时间还本付息的有价证券 2、 种类： （1） 据发行主体分：国家债券、公司债券（金融债券） （2）按利息支付方式分：息票债券、贴现债券、一次还本付息债券 （五）证券投资基金 1、含义：一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式 2、特点： 使中小投资者参与大规模投资成为可能 组合投资、分散风险 规模经营、降低成本 专家经营、专业管理 3、类型 开放式基金与封闭式基金 股票基金（指数基金） 、债券基金、混合基金、货币市场基金等 4、基金在我国的发展 4、股票理论价格 股票价格等于公司未来收益的折现值之和。 考虑一种最简单的情况 即：q=0 例：某公司每股收益为1元，假定市场利率为4%，则公司股票的理论价格为多少？ 5.市场利率变化对证券价格的影响 假定有三种面值为1000元，年收入60元的剪息票债券，期限分别为1、10和无穷大年，当市场利率为4%、6%、8%时，它们的市场价格如下： 四、金融市场的分类 融资期限：货币市场与资本市场 交割的时间：现货市场与期货市场 交易的性质与层次：发行市场（一级）与流通市场（二级） 交易的场所：有形市场与无形市场 第二节 货币市场 一、货币市场的含义 货币市场亦称短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融交易市场。 二、货币市场的特点 （一）货币市场交易量大，流动性强 （二）参与者信誉较高，安全性强 （三）收益稳定， （四）期限短 三、货币市场的主要类型（P113） （一）同业拆借市场 各类金融机构之间进行短期资金拆借活动所形成的市场。 （二）商业票据市场 （三）短期国债（国库券）市场 （四）银行大额定期存单市场 （五）回购协议市场 （正回购和逆回购） 回购协议： 正回购：先卖出后买进 逆回购：先买进再卖出。 买断式回购与质押式回购 回购的实质是一种有抵押品的短期借贷，最初目的是融资，现