CAFTA框架下人民币区域化对中国企业国际投资的影响.pdf

摘要 摘要 在世界经济一体化，全球金融合作的大背景下，对区域内经济、金融合作 提出了要求。随着中国经济稳定发展，综合国力不断提高，人民币在世界的地 位也逐渐提高。2010年中国一东盟自贸区正式成立，区域内贸易往来逐渐加深， 为相互加强区域内经济合作提供了机遇。 货币区域化是一国货币国际化中的一个重要环节，人民币区域化也是人民 币在国际化道路上的一个重要阶段。人民币国际化要实现两个三步走：在地域 上实现“周边化一区域化一国际化”，在开放上实现“汇率改革一经常账户开放 一资本账户开放’’，目前人民币区域化正处逐渐开放资本账户的重要阶段。本文 旨在研究中国一东盟自贸区框架下，人民币区域化对企业国际投资的影响，而 为在人民币区域化以及国际化背景下企业的对外投资策略提出建议。 目前人民币区域化是加强区域经济合作的重要议题，随着中国一东盟自贸 区的建立，双边贸易、投资往来飞速增长，区域内金融合作日益加深，人民币 已在区域内逐渐成为各国的汇率制度中的“锚货币”。中国对推动人民币区域化 进程也做出了各种努力：目前，中国已与多个东盟国家签订了货币互换协议， 跨境贸易人民币结算实现全面放开，以人民币形式的对外投资活动也正逐渐展 开。从对外投资的角度来看，货币的区域化可以为企业在融资中提供便利、降 低企业的购汇成本和汇率风险，帮助企业获得更大的投资收益。 在CAFTA框架下，中国对东盟国家的投资近年来稳步增长，特别自2003以 来，伴随着自贸区建设的推进，自贸区的成立以及货币区域化各项政策的出台， 为中国对东盟的投资提供了支持和便利。从中国对东盟的投资的发展历程和现 状来看，在总量上实现了高增长，产业上逐渐多元化，国别上由于各国环境差 异较大，除了对新加坡保持稳定增加的趋势，对其他国家的投资波动都较大。 本文选取了两个中国企业在缅甸进行国际投资的案例，两个案例在发生在 自贸区建设期的始末，人民币区域化进程的不同阶段，对比两个项目在进行时 投资环境以及投资方式上的变化，分析人民币区域化给企业的海外投资带来的 影响，以及企业在利用人民币区域化阶段性成果中的问题。 摘要 人民币区域化给企业的国际投资带去了便利：一方面从投资环境上来看， 人民币区域化协调了区域内部的汇率机制、加强了货币合作；区域内的贸易基 础为人民币“走出去’’提供了有力支撑；通过加强多方合作完善了区域内金融 体制、设施建设，为人民币结算业务提供了保障；逐渐完善了区域内部关于投 资的法律、规范。另一方面从具体操作来看，人民币区域化为企业拓宽了融资 了渠道、简化了投资流程、提供了政策保障。但在现阶段下，企业在利用人民 币区域化带来的便利时仍然面临一些制约和局限。 本文通过案例分析、政策研读以及实际调研，为人民币在区域化过程中如 何改善企业投资环境，进一步推动区域化进程提供相应的政策建议，并对企业 更好的利用人民币区域化成果提供相应的决策建议。 关键词：人民币区域化；企业海外投资；人民币结算 Abstract Abstract Underthe ofworldeconomic ismade background integration,ahigher request on financial the ofChinaseconomic global cooperation．Withstability development, national RMB intheworldis comprehensivestrength，theposition gradually 10 China-ASEANFreeTradeAreawas improving．