风险投资项目的财务风险管理的分析研究--_--以EF公司为例.pdfVIP

Theresearch onfinancial risk managerment of Venturecapital project --Taking EF company for example Major：Masterof businessadministration Directionof Study：Financial management GraduateStudent： YangMin Supervisor： Prof. XiaoYan Collegeof managementScience GuilinUniversityofTechnology June,2012toApril,2013 II III 摘 要 风险投资作为一种创新型金融工具自19世纪末在美国诞生以来，它对推动实体（尤 其高科技实体）产业化发挥了巨大的作用，正因如此，风险投资在世界范围内受到了普 遍的重视甚至青睐。然而，风险投资毕竟具有高风险特征，由此引致巨额损失的案例也 越来越多见。在此背景下，如何做到既充分发挥风险投资的杠杆效应又切实有效地防控 其风险就成了理论和实务界亟待深入研究的重要课题。就我国情况而言，一方面由于风 险投资起步较晚，相关理论研究和实务探索还明显滞后于西方发达国家；另一方面我国 经济发展（尤其是高新技术产业化发展）又亟需风险资本的激发和推动。正因如此，研 究风险投资项目的财务风险管理在我国尤其具有特别重要的价值和意义。 本文以EF公司的风险投资项目作为案例，综合运用了文献梳理、归纳演绎、逻辑 推理等研究方法，全面系统地探讨了风险投资项目在各个阶段的财务风险管理问题。根 据论文研究需要，首先对风险投资及其财务风险的概念、特征等问题做了基本理论探讨， 其目的在于为后文研究做好理论铺垫；其次对EF公司的基本信息和业务流程做了系统 性介绍，这是该公司进行财务风险管理的平台和基础；再次在遵循风险投资的一般流程， 按照风险投资前期准备、过程控制、后期退出的基本范式，逐层分析了 EF公司财务风 险管理的实际情况，以此为基础，最后揭示了EF公司财务风险管理所存在的问题和不 足，并提出了有针对性的加强风险管理的对策建议。 本文研究表明，风险投资项目的财务风险会横向扩散和纵向延伸，它一般会涉及多 个经济实体和投资、运营、退出等所有环节，因此，风险投资项目的财务风险宜于根据 风险投资业务进程进行实时管控。风险投资项目财务风险管理的目的在于发现并把握风 险投资的风险源，寻找规避风险的途径，最终将风险控制在合理、可承受的范围内。 关键词：风险投资；财务风险；风险管理 I Abstract Abstract AAbbssttrraacctt th Venture capital, which was born at the end of the 19 Century in the United States, has played akey role to promote the development of the entity industry, especially high-tech industry entities. So venture capital has been placed great important and received wide attention around the world. However, due to its high risk characteristic, it is more common to bring abou