第3节 财务分析.ppt

第3章 财务分析 3.1 财务分析基础 3.1.2 财务分析概述 3.1.3 财务报表分析的方法 1.比率分析法 构成比率、效率比率、相关比率 构成比率 构成比率又称结构比率，它是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。其计算公式为： 构成比率=某一组成部分数额÷总体数额 利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。 效率比率 效率比率是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。 利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。 如将利润项目与销售成本、销售收入、资本等项目加以对比，可计算出成本利润率、销售利润率以及总资产报酬率等利润率指标，可以从不同角度分析比较企业获利能力的高低及其增减变化情况。 相关比率 相关比率是以某个项目与相互关联但性质又不相同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。 利用相关比率指标，可以考察有联系的相关业务安排得是否合理，以保障企业经济活动能够顺利进行。 如将流动资产与流动负债加以对比，计算出流动比率，据以判断企业的短期偿债能力。 2.比较分析法 （1）比较分析法的分析框架 3.1.4 财务分析的基础 资产负债表 利润表 现金流量表 资产负债表提供的信息 资产规模 资产结构 资产流动性 资本结构 负债结构 利润表提供的信息 利润总额与净利润 主营业务收入与利润 营业收入与利润 成本费用的数额与构成 投资收益 营业外收支 现金流量表提供的信息 净现金流量 现金流量的数量 现金流量的构成 3.2 财务能力分析 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力比率 发展能力分析 财务趋势分析 财务综合分析 3.2.1 偿债能力分析 短期偿债能力比率 长期偿债能力比率 1、短期偿债能力比率 (1)营运资本指标分析 ①营运资本=流动资产-流动负债 营运资本=(总资产-非流动资产)-[总资产-股东权益-非流动负债] =股东权益+非流动负债-非流动资产 =长期资本-长期资产 ②营运资本为正数和负数的含义 当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。 当流动资产小于流动负债时，营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源。 注意 流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部 流动负债都需要偿还。该假设存在三个问题： （1）有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异，比如：产成品等。 （2）经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债； （3）经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。 （5）短期债务与现金流量的比较 现金流量比率=经营现金流量÷流动负债 现金流量比率表明每1元流动负债的经营现金流量保障程度。该比率越高，偿债越有保障。　　 [注意] （1）公式中的“经营现金流量”，通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”。 （2）经营现金流量属于时期指标，流动负债属于时点指标，因此，公式中的“流动负债”通常使用年初与年末的平均数。为了简便，也可以使用期末数。 总结 （1）本类指标属于子比率指标，分子可以从名称中得到提示。（2）本类指标属于短期偿债能力指标，分母均为流动负债。（3）凡指标中涉及现金流量，均为经营现金流量。 1、营运资本为负数，表明有部分长期资产由流动负债供资金来源。（　） 2、下列属于速动资产的有（　）。A.存货　 B.待摊费用　 C.预付款项　 D.交易性金融资产 3、流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（ ）。A.流动比率提高　 B.流动比率降低C.流动比率不变　 D.速动比率降低 4、在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上升项目有（　）。A.现金增加　　　　　B.交易性金融资产减少C.银行存款增加　　　D.流动负债减少 5.ABC公司是一个有较多未分配利润的工业企业。下面是上年度发生的几笔经济业务，在这些业务发生前后，速动资产都超过了流动负债。请回答下列问题（即从每小题的备选答案中选择一个正确答案，将该答案的英文字母编号填入题内的括号）。 （1）长期债券投资提前变卖为现金，将会（　）。 A.对流动比率的影响大于对速动比率的影响 B.对速动比率的影响大于对流动比率的影响 C.影响速动比率但不影响流动比率　 D.影响流动比率但不影响速动比率 （2）将积压的存货若干转为损失，将会（　）。 A.降低速动比率　　 B.增加营运资本 C.