第8篇股利分配.docVIP

近三年题型题量分析表 题型 年份 分值 单项选择题 多项选择题 判断题 计算分析题 综合题 合计 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 2007 1 2 1 1 2 3 2006 1 1 1 2 2 3 2005 第八章 股利分配 第一节 利润分配的内容 股利分配是指公司制企业向分股利，是企业利润分配的一部分。股利（称为内部筹资），因为这可能会对公司股票的价格产生影支付股利是一项税后净利润的分配，但不是利润分配的全部。按照国第一，法定公积金。法定公积金从净利润中提取形成，用于弥补公司亏10％的比例提取法定公积金；当公积金计额达到公司注册资本50％第二，股利（向投资者分配的利润）。公司向股东（投资者）支付股利（分配利润），要在提取公积金之后股利利润）的分配应以各股东（投资）持有股份（投资额）的数额为依据，每一股东（投资者）取得的股利（分得的利润）与其持有的股份数（投资额）成正比。股份有限公司上应公司向股东（投资者）分派股利（分配），应按一定的顺序进行。按 第一，计算可供分配的利润。将本年净利润叫或号损）与年初未分配利（或亏损）合并，计算出可供分配的利润。如果可供分配的利润为负数（即亏损），则不能进行后续分配；如果可供分配利润为正数（即本年累计 利），则进行后续分配。 第二，计提法定公积金。按抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定公积金。提取公积金的基数，不一定是可供分配的利润，也不一定是本年的税后利润。只有不存在年初累计亏损时，才能按本年税后利润计算应提取数。这种“补亏”是按账资本发放股利，也不能在没有累计余的情况下提取公积金。 第三，计提任意公积金。 第四，向股东（投资者）支付股利（分配利润）。 公司股东会或董事会违反上述利润分配顺序，在抵补亏损提取法定公积金之前向股东分配利润的必须将违反规定发放的利润退还公司。 股利支付的程序和方式 股份有限公司向股东支付股利，其过程主要经历：股利宣告日、股权登记 第一，现金股利。现金股利是以现金支付的股利，它是股利支付的主要方式。公司支付现金股利除了要有累计盈余（特殊情况下可用弥补亏损后的盈余公积金支付）外，还要有足够的现金，因此公司在支付现金股利前须筹备充足的现金。 第二，财产股利。财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券，如债券、股票，作为股利支付给股东。 第三，负债股利。负债股利是公司以负债支付的股利，通常以公司的应付 第四，股票股利。股票股利是公司以增发的股票作为股利的支付方式，将 股利分配政策和内部筹资 股利分配作为财务管理的一部分，同样要考虑其对公司价值的影响。在股（一）股利无关论 股利无关论认为股利分配对公司的市场价值（或股票价格）不会产生影些假定之上：（1）不存在个人或公司所得税；（2）不存在股票的发行和交易费用（即不存在股票筹资费用）；（3）公司的投（即投资决策不受股）；4）公司的 1．投资者并不关心公司股利的分配 若公司留存较多的利润用于再投资，会导致公司股票价格上升；此时尽管用现金再买入一些2．股利的支付比率不影响公司的价值 既然投资者不关心股利的分配，公司的价值就完全由其投资的获利能力所公司的盈余在股利和保留盈余之间的分配并不影响公司的价值（即使高额股利，也可以募集新股，新投资者会认）。（二）股利相关论 股利相关论认为公司的股利分配对公司市场价1．法律限制 为了保护债权人和股东的利益，有关法规对公司的股利分配经常作如下限（1）资本保全。规定公司不能用资本（包括股本和资本公积）发放股利。 （2）企业积累。规定公司必须按净利润的一定比例提取法定盈余公积金。 （3）净利润。规定公司年度累计净利润必须为正数时才可发放股利，以前年度亏损必须足额弥补。 （4）超额累积利润。由于股东接受股利缴纳的所得税高于其进行股票交 易的资盈余超过法律认可的水平，将被加征额外税额。我国法律对公司累积利润尚未作出限制性规定。2．经济限制 股东从自身经济利益需要出发，对公司的股利分配往往产生这样一些影响： （1）稳定的收入和避税。一些依靠股利维持生活的股东，往往要求公司支付稳定的股利，若公司留存较多的利润，将受到这部分股东的反对。另外，一些高股利收入的股东又出于避税的考虑（股利的资本利得税），往往反对公司发放较多的股利。（2）控制权的稀释。公司支付较高的股利，就会导致留存盈余减少，这又意味着将来发行新股的可能性加大，而发行新股必然稀释公司的控制权，这是公司原有的持有控制权的股东们所不愿看到的局面。因此，若他们拿不出更多的资金购买新股以满足公司的需要，宁肯不分配股利而反对募集新股。3．财务限制 （比如，前者资本成本高或受其他限制难以