第三章节 筹资管理.pptVIP

模块二:筹资管理 《连锁企业财务管理》课件 第三章 企业的稳定发展需要平衡。筹资管理是平衡的艺术。像技艺高超的体操运动员在平衡木上跳跃翻转，筹资管理需要你在资金成本和财务风险之间寻求最佳平衡点。 本章内容 第一节 筹资的目的 设立性筹资动机 扩张性筹资动机 偿债性筹资动机 调整性筹资动机  合理确定资金需要量，及时取得资金 筹资投资相结合，提高投资效果 正确选择资金来源，降低资金成本 合理安排资本结构，适度进行负债经营 遵守国家有关法律，维护各方合法权益 筹资渠道 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业资金 民间资金 企业内部资金 外商和港澳台资金 筹资方式 吸收直接投资 发行股票 企业留存收益 银行借款 商业信用 发行债券 租赁筹资 第二节 吸收直接投资 吸收直接投资是企业以合同、协议等形式吸收国家、法人、个人、外商等直接投入资金，形成企业自有资金的一种筹资方式。它不以有价证券为中介，是以协议、合约形式存在的。投资者对企业共同经营、共担风险、共享利润。吸收直接投资是非股份制企业吸收自有资金的主要方式。 吸收直接投资的种类 国家资本金 法人资本金 个人资本金 外商资本金 吸收直接投资的出资方式 吸收直接筹资的优缺点 优点： 能提高企业的资信和借款能力。 使企业尽快形成生产能力，将产品迅速推向市场。 有助于企业之间强强联合，优势互补。 不存在还本付息的压力，财务风险小。 缺点： 资本成本高。 吸收直接投资容易分散企业控制权。 筹资范围小，而且不便于转让。 发行股票 股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人即股东在公司拥有的所有权。 上网寻找上市公司股票数 讨论： 股票上市有百利而无一害吗？ ——股票筹资的利与弊分析 第三节 负债资金筹集 短期负债资金筹集 商业信用 短期借款 长期负债资金筹集 长期借款 发行债券 融资租赁 商业信用 含义 商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系。具体形式通常有应付账款、应付票据、预收账款。 优点 容易取得，不需进行人为筹资 不放弃现金折扣，不使用带息票据，商业信 用筹资就没有筹资成本。 缺点 期限太短 放弃现金折扣的代价往往很高。 2000年2月前后，香港商界上演了一场震动东西方市场的收购大战。香港巨商李嘉诚之子李泽楷任主席的盈科数码动力和新加坡前总理李光耀之子李显扬任总裁的新加坡电信行政，争夺收购香港电信。最终盈科数码动力获胜。主要原因是盈动与多家银行包括汇丰、巴黎等融资，筹借100亿美元（当时约770亿港元）的过渡性贷款，不惜每年负担50亿港元的利息支出，打破以往银团贷款的最高记录。当然，公司随后面临巨大的还款压力，一年后因负债过重并出现亏损。 请问这个案例说明了什么问题？ 讨论： 利率上调对旅客坐飞机每份保险保额的影响 。 生活中许多与利率相关的事都会发生变化。甚至你的生命和房地产的价值都会不断发生变化。比如，如果你想给自己保险，投保多少才合适呢？一般来说，你的年收入与年存款利率的比值，就可以作为你的生命保险金额。如果利率变化，保险金额会随着变化。 假如你的年收入是 1万元，年存款利率是 5％的话，那么你在我国乘坐飞机的保险一份是 多少？在现在的利率走势下，如果收入不变，你的生命价值是升是降？ 借款的信用条件和实际利率 信贷额度 周转信贷协议 补偿性余额 实际利率=名义利率÷（1-补偿性余额比例） 借款的限制条款 借款的基本条款 包括：借款种类、借款用途、借款金额、借款利率、借款期限、还款资金来源及还款方式、违约责任等等。 一般性限制条款 对借款企业流动资金保持量的规定、现金股利限制、举借新债的限制、提供担保和抵押的限制等 特殊性限制条款 贷款专款专用、对