2016-2020年建材行业国企改革调查分析研究报告.docVIP

文本目录 一、国企改革加速，资产证券化将是重要方向 3 二、中国建材集团：混合所有+兼并重组，改革排头兵 4 1、全球领先综合型建材集团，布局业务全面领先 4 2、“央企市营”理念植入基因，混合所有制+兼并重组双轮驱动做大做强集团 6 3、资产证券化加速股权管理转变，积极打造 “三新”产业上市平台 7 三、中材集团：产研联动，改革潜力大 8 1、产业体系完备的行业龙头，技术支撑业务快速发展 8 2、科研与产业联动 9 3、水泥内部整合有望提速，新材料、机制改革发展潜力大 10  一、国企改革加速，资产证券化将是重要方向 2013年11月十八届三中全会明确提出全面深化改革的决定，新一轮国企改革就此拉开序幕。2014年7月国资委公布了首批央企“四项改革”名单，央企改革正式启动，而自2014年10月分国务院国企改革领导小组正式成立之后，国企改革的实质性动作愈来愈多、愈来愈明朗，2015年被确定为国企改革开始实施落地之年。 进入2015年年中，国企改革相关政策频出：5月18日，国务院办公厅批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作意见》，首次明确了深化国资国企改革的“1+15”个方案，并指出今年将“出台深化国有企业改革指导意见”，制定“改革国有资产管理体制、国企混合所有制等系列配套文件”。5月25日国资委发布《2015年度指导监督地方国资工作计划》特别提出，今年将指导地方国资委研究制订混合所有制企业实施员工持股试点的管理办法，规范开展员工持股试点工作。6月4日，国资委发布《关于进一步做好中央企业增收节支工作有关事项的通知》，要求央企要加大内部资源整合力度，推动相关子企业整合发展，并加大资本运作力度，推动资产证券化，用好市值管理手段，盘活上市公司资源，实现资产价值最大化。 6月5日中央深改小组召开第十三次会议，通过《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》、《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》；对国有资产流失、法人治理结构等问题做出了优先部署；把国有企业做强做优做大，不断增强国有经济活力、控制力、影响力、抗风险能力，要坚持党的建设与国有企业改革同步谋划、党的组织及工作机构同步设置。这两份文件对国企改革提供保障性安排，预示着国企改革顶层设计方案渐行渐近。 一方面，5、6月份国企改革文件加速落地预示着国企改革推进力度在加大，国企改革有望成为下半年重要风口。另一方面，从文件内容解析来看，资产证券化将是国企改革重要方向（阻力最小），需要关注以下几个方面，一是资产注入上市平台或整体上市，大股东国企集团将资产注入旗下上市公司，或通过新设合并、定向增发、分步收购集团主业资产等方式，逐步实现整体上市；二是资产置换，可由优质国企借壳已上市国企实现资产置换；三是兼并重组，国企之间或央企之间合并重组。 为了对建材行业国企资产和国企改革有更清晰的了解，我们将分两篇报告分别对央企和地方国企进行详细梳理；本篇属于央企篇，重点分析建材行业两家央企——中国建材集团和中材集团。 二、中国建材集团：混合所有+兼并重组，改革排头兵 1、全球领先综合型建材集团，布局业务全面领先 中国建材集团前身为成立于1984年中国新型建筑材料公司，2003年重大业务重组后，正式更名为中建材集团，从新型建材企业转型为综合性建材产业集团，实施母子公司管理体制，成为为国资委直接管理的大型央企。 三十年来集团不断发展，尤其是近十年来集团以超过40%的年复合增长率快速成长，2014年在面临经济下行和产能过剩的双重压力下，集团业绩继续保持稳步增长，全年资产总额超过4100亿元，收入规模2526亿元，实现利润131亿元、净利润103亿元，在世界500强企业排名中，中国建材集团已连续四年入围，并且排名不断上升，目前集团在全球建材企业中排名稳居第二，仅次于法国圣戈班集团，是全球最大的综合性建材产业集团之一。 中国建材集团已形成科技研发、成套设备、产业制造和物流贸易四大业务板块，构成了以建筑材料产业制造为核心，科研技术和成套设备业务和物流贸易业务紧密协同的综合一体化建材产业平台。产业制造板块中的水泥产业（包括混凝土）和物流贸易是集团目前主要收入来源，占比分别都达到了40%。 集团作为全球最大的建筑材料供应商之一，建筑材料产业制造是公司核心业务，业务范围涉及水泥、玻璃（浮法玻璃、玻璃基板等）、轻质建材、新型房屋、玻纤、复合材料（风电叶片、碳纤维等）、耐火材料等多种建筑材料；集团各类业务的发展都处于国内乃至全球领先水平，其中集团新型干法水泥、玻璃纤维、石膏板产能均为世界第一，兆瓦级风力叶片、T300以上碳纤维系列产品、高档熔铸耐火材料等位于国内第一，浮法玻璃位居国内行业前列，其中电子超薄玻璃行业技术领先。 集团的物流贸易业务主要依托中建材集团进出口公司、北新建材