水灾害期权设计及其定价模型研究.pdfVIP

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2017-09-20 发布于北京
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水灾害期权设计及其定价模型研究.pdf

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水灾害期权设计及其定价模型研究.pdf

预测 V01．27．No．4 FORECASTING 2008年第4期水灾害期权设计及其定价模型研究主慧k2。王慧敏1’2 (1．河海大学水文水资源与水利工程科学国家重点实验室，江苏南京210098；2．河海大学管理科学研究所，江苏南京210098) 摘要：将金融衍生工具一期权理论用于水灾害(干旱、洪涝)风险的规避．建立水灾害期权交易，对于对冲旱涝灾害风险，增加市场金融投资品种具有重要意叉。本文首先对水灾害期权的内涵进行了界定，针对降雨的特性建立了降雨量的随机微分模拟模型，进而深入地探讨了在现实情况下如何利用数值方法对水灾害期权进行定价以及系列相关问题。最后，以江苏徐州地区莱一农户的小麦试验田为例，验证了该方法的可行性，结果分析表明水灾害期权不仅可以分散旱涝灾害损失，而且可以提高期权持有者的收益。。关键词：灾害期权；旱涝灾害；风险管理；降雨量随机模型中图分类号：F830．9 文献标识码：A 文章编号：1003．519212008)04-0039·07 The ofWaterDisaster andIts Model Design Option Valuing WANGHuih2．WANGHui．minl’。 chi∞；2．1m#“埘瀹对M8Mgem姗lSc记懈．HoH8iUn沁rshy，N8嘲ing210098。ch池) dis船ter ofwaterdisa$ter is to吖oidwater as Abstract：0ptiontheoryapplied risk，suchdrought，nood．Const埘ctionop— tion an in w砒erdi8asterri8kand new6nancial exchangeplaysimport蚰t∞lehedging providing p∞ducts．Fi鹅tIy，tIIis waterdi8a8ter 8tochasticdif论rentialmodelofrainfall to defines it$characteristics， paper option，establi8he8 according then di8cu8sesabouthowtovaluethi8kindof withnumerical andsomeotherrelated deeply option procedure8 questions． At doa inXuzhouto tIIe ofthismethod．OurconcIusionindicateswaterdisaster last，weca$e verifyfeasibility op“on canbothreducedisaster1088andincl℃a$eincome． of of and modelr丑jn蹦l Keywords：waterdi船8ter；djsasterdmughtnood