增长步入中等入陷阱.PDFVIP

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2017-09-18 发布于江苏
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增长步入中等入陷阱.PDF

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宏观研究 2008 年 11 月 08 日经济进入下行周期增长步入“中等收入陷阱” 核心观点: 分析师 2009 年我国经济增速将继续下滑。受工业利润率下滑和成交量低迷滕泰影响，2009 年我国工业投资和房地产投资增速将大幅下滑；受金融：tengtai@ 危机向实体经济蔓延影响，世界经济低迷将进一步压缩我国外部需：(8610)6656 8885 求，出口增速将继续下滑；消费将由高增长转为平稳增长。如果没郝大明有刺激经济政策，经济增长率将会下滑到 7%左右，如果实施积极宏：haodaming@ 观调控政策，经济增长率将会保持在 8.6%左右。：(8610)6656 8472 本轮经济调整还将持续 2-3 年。综合分析货币政策效应滞后、资产张新法价格调整、资本性支出周期、房地产调整周期、存货周期和宏观经：zhangxinfa@ 济景气周期等因素，我国本轮经济调整还将持续 2-3 年。：(8610)6656 8535 面临“中等收入陷阱”挑战，未来经济“L 型增长”。2008 年我国人均 GDP 年将达到 3200 美元左右，受收入分配差距拉大、城市化阶段性放缓、金融危机冲击、产业结构升级缓慢和服务业发展滞后等因素影响，我国经济存在步入“中等收入陷阱”的可能。未来 10 年，我国投资和出口难以保持高增长，消费受到多重制约，劳动力供给相关研究逐渐放缓，主要能源供给存在瓶颈，未来经济将“L 型增长”。 1．中国经济发展需要新动力 2008.10.13 经济增长模式从“库兹尼茨增长”转向“熊彼特增长”。以往高投入、高消耗、高增长、低效益的“库兹尼茨增长”已终结，以经济结构 2．大宗商品价格仍将继续下跌 2008.08.22 转型、技术创新和微观企业管理制度创新等为特征的 “ 熊彼特增长” 模式，是今后我国经济发展的必然选择。 3．美元汇率反转进入升值周期 2008.08.19 经济政策从需求管理转向供给管理并进一步发掘增长深层次动力。 4．中国进入温和可控通胀时代