同仁堂基本分析.pdf

公司产品结构 一、公司结构 同仁堂这家343年的老店，公司大、产品多。分析它首先要弄清楚它的公司 结构和产品结构。 1669年北京同仁堂建立；1723年正式供奉清皇宫御药；1954年公私合营（同 仁堂产品配方就是在这个时候公开的。）1997年同仁堂股份上市；2000年同仁 堂股份分拆组建同仁堂科技在香港上市。 实际控制人，北京市国资委。 同仁堂集团的结构。 经整合，同仁堂集团业务分成三大板块。制药业、零售商业和医疗服务。制 药业最具实力，零售药业发展最快，医疗服务为后起之秀。 2012年7月18 日正式挂牌成立六大集团。 公司 简介 同仁堂股份（下文称 已经上市。是这一系列文章分析的重点。 母公司） 同仁堂科技发展 同仁堂国药(香港) 定位为海外业务整合平台；同仁堂国药正在筹划于香港上 市。 同仁堂健康药业 是集团手中除两个已上市的之外，最有价值的资产了。虽 说没从集团拿到什么重磅产品，但体制活了，公司就活了。 同仁堂商业投资 以开发药店为主；2011年股份公司通过以旗下23家门店 及相关资产对同仁堂商业进行投资，取得了同仁堂商业 51.98%的股权，成为同仁堂商业的控股股东。 同仁堂药材参茸投 参茸等贵细产品。 资 新闻报道说公司有人提到除已上市的集团外，其他集团也计划上市。（公司 计划，能不能成功还要看监管层。） 股权控制结构混乱，同业竞争严重。 注：同仁堂科技、同仁堂商业、同仁堂国药、同仁堂天然药物，都各自有其他的 下属子公司。但本图以同仁堂股份的分析为目的，仅列出重点公司。 在集团层面，同仁堂与其他五家公司是平级的；但是，在股份控制上，它又控股 同仁堂科技、同仁堂商业、同仁堂国药。控制关系没有理顺。 同仁堂股份下属公司简介 公司 公司简介 同仁堂科技 在同仁堂集团层面，与同仁堂股份是平级。但在股权结构方 面，它又是同仁堂股份的子公司。在香港上市。 同仁堂商业 药店开发。公司的销售平台。 同仁堂天然药物 中药普药。 三家种植公司 满足部分中药材的自给自足。另外，通过同仁堂科技拥有南 阳山茱萸基地、湖北中药材公司(茯苓基地)。 同仁堂国药 定位为海外业务整合平台；同仁堂国药正在筹划于香港上 市。 同仁堂保健品（唐 主营阿胶等胶剂产品。 山） 商业零售比较混乱，集团的大多数公司都有门店。存在同业竞争。 零售商业统计 公司 数量 备注 商业公司 276 都有联系电话 健康药业 735 许多没有联系电话，有的是手机。店中店形式。 股份公司 37 都有联系电话。有的有总分机，有的有传真。 科技公司 1 有电话 参茸公司 4 有电话 国药公司 28 都是港澳及海外，都有电话 崇文门药店 15 都有电话 二、产品结构 收入主要来自于母公司、同仁堂科技和同仁堂商业（注：其他业务一并计为 同仁堂商业的销售收入）。2011年各公司收入、利润情况： 单位（万元） 母公司 同仁堂科技 同仁堂商业 合并报表 持股比例 100% 51.02%