汇率制度论文外汇资金管理论文：浅议现行汇率制度下我国企业外汇资金风险管理.doc

汇率制度论文外汇资金管理论文：浅议现行汇率制度下我国企业外汇资金风险管理 摘要：针对现行我国企业外汇风险中存在的问题及其原因分析，基于外汇资金管理的原则，为减少企业外汇风险带来的冲击，提出加强我国企业外汇风险管理的手段与措施。 关键词：汇率制度 外汇资金管理 外汇风险 我国长期的固定汇率制度，导致我国外贸企业的汇率风险管理意识不强；同时存在的较为严格的外汇管制政策导致外汇企业的汇率风险管理水平低下。2005年7月，以《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》的出台为标志，标志着我国政府有关汇率制度的管理发生了较大的转变。宣 当前，出于对国家整个经济大局的稳定性方面的考虑，我国在外汇企业资金管理方面采用的依旧是管理的浮动汇率。但是，随着我国经济实力的增强，人民币外汇波动幅度必将对企业的经营产生巨大的影响。特别是近些年来，企业面临的外汇汇率风险的加剧，给外贸企业的外汇资金管理带来风险，使其在正常的成本核算、会计管理等方面出现难度，同时也对我国的对外经济贸易产生了极大地影响。 二、现行汇率制度下外汇企业资金管理中存在的问题及原因探究 一国外汇市场的发育程度，直接影响到该国企业外汇资金管理中防范外汇风险的能力。在当前汇率制度下，在我国开放经济下所形成的外汇市场环境难以与国际外汇市场相比拟，依旧存在较多的地方有待进一步的探究与改进。 （一）外汇市场发展的不足，致使企业外汇资金管理意识不强 随着新汇率制度的建立以及国际资本双向流动的迅猛发展，越来越多的企业暴露在外汇风险中。当前我国外汇市场发展不足的表现主要为以下两点：一是市场的规模小。和西方国家相比，我国的外汇市场交易量较小，在金融与资本性方面的交易程度偏低，同时在我国企业的外汇资金管理中，普遍存在操作程序繁锁、操作成本高、时效性较差等问题。二是市场的交易种类少。当前，在国内的外汇市场上，有关交易的品种只有人民币对美元、港币、欧元、日元四种。偏小的外汇市场规模难以满足企业外汇风险套期保值的需求。 由于大多数外贸企业从事国际业务时间不长，一旦有外汇需求时就会向银行求救，普遍缺乏外汇风险意识。其主要是由于外汇市场发展的不足，促使企业在外汇资金管理中既不保留充足的外汇，也不具备承担汇兑风险的必要，外汇风险及风险防范缺乏存在的基础，也就导致企业在外汇风险防范方面存在意识不强、热情不高的现象。 （二）外汇法律条例的约束缺失导致企业外汇风险防范能力不强 由于我国至今尚未出台一步完善的有关外贸企业的海外投资外汇管理的法律条例，致使一些有能力拓展海外贸易的企业在进行跨国经营时，面临着来自国际市场、外汇资金管理等多方面产生的巨大外汇风险。由于法律条理的缺失，一些产出规模不大的企业，由于受到资金限制，对于因汇率变动而产生的外汇资金管理风险，更多的是被动的接受损失，也就谈不上进行事前的风险防范。 （三）外汇风险管理体系缺乏 就目前面临外汇资金风险的企业而言，企业内部缺乏完善的外汇风险管理体系：首先，没有设立专门的有关外汇资金管理部门，以致企业在实际的经营管理中，有关外汇资金方面的行政审批环节复杂，低效的行政管理不利于企业实施及时灵活的外汇风险管理策略；其次，企业缺乏有力、有效的风险监管体系。良好的风险监管体系对于企业进行外汇风险管理的效果能起到较好的监管作用。但是，由于监管体系的缺失，导致企业无法对各种风险进行有效地识别、测量，也就难以做出有效的风险防范措施。 三、基于外汇风险管理的原则，提升外汇风险管理质量的途径 （一）外汇风险管理的原则 外汇风险管理就是通过对外汇风险的特性、影响因素等方面进行识别、测定，进而设计与选择能够防止损失发生的处理方案，进而达到风险管理的目的。一般而言，企业在实施外汇风险管理中，可以依据以下管理原则对外汇风险实施管理。 1、全面重视，预测先导。要成功的实现外汇风险管理，既要对产生风险的环节、步骤进行全面的重视，还应基于对汇率变动走势科学预测。通过对风险准确的测量与把握，选择具体的操作方法，坚持理论与 2、成本—收益最大化。企业实施外汇风险管理的根本性目的是为了确保企业投资收益的最大化。由于风险防范措施需要一定的成本，企业应依据自身的实际状况，在成本—收益之间进行平衡，以综合的收益最大化为出发点，通过制定具体的风险管理策略，力求达到避险效果相等时成本最小，成本相等时避险效果最大。 3、管理多样化。由于各企业发展实际的不同，因而在面临外汇风险管理时所承担的风险也就不同。企业应依据自身实际，针对外汇风险形成的原因、自身风险管 （二）提升企业外汇资金管理质量，规避外汇风险的对策与途径 现行汇率制度下，对于各种不同类型的汇率风险，企业应积极提升外汇资金管理质量，对外汇风险采取相应的管理决策，以达到完全消除或减少汇率风险的目的，尽可能的规避因外汇风险给企业带来的损失。 1、转变市场