第六章 建设项目融资.pdf

第六章 建设项目融资 第五章 建设项目融资 第一节融资主体 第二节 资金来源渠道和筹集方式 第三节 新型项目融资模式 第四节 资金成本与资金结构 第五节 资金结构与筹资优化 第一节融资主体 一、融资主体的概念 所谓融资主体，是指以其名义进行资金的融通活 动、并由其对融资行为承担相应责任的当事人。 新设项目法人融资主体 建设项目的融资主体 既有企业法人融资主体 根据与原有项 目的关联性 二、既有企业法人融资 既有企业法人融资是指以既有企业法人为项目的建设 进行融资、并承担融资责任和风险的融资活动。 既有企业法人融资又称公司融资，是一种传统的融资 方式。它依托既有企业法人——项目发起人公司作为 融资主体进行资金筹措活动。 以既有法人为融资主体的情形： 项目自身 既有法人 盈利能力 经济实力 新建项 较差，但 较为雄厚， 目与既有 项目建设 具有很好 企业的资 和存续对 的承担全 产和经营 企业整体 部融资责 活动密切 的持续发 任的实力。 联系。 展具有重 要作用。 既有企业法人融资的特点： 1.由既有企业法人发起项目、组织融资活动并承担融 资责任和风险。 2.建设项目所需的资金来源于既有企业法人内部融资、 新增资本金和新增债务资金； 3.债务人为既有企业法人，新增债务资金依靠既有法 人整体 （包括拟建项目）的盈利能力来偿还，以既有 法人整体资产和信用担保，债权人风险相对较低。 三、新设项目法人融资 新设项目法人融资是指新设项目法人为项目的 建设进行融资、并承担融资责任和风险的融资活动。 新设法人融资是以新组建的具有独立法人资格 的项目公司为融资主体的资金筹措活动。采用新设项目 法人融资方式的建设项目，项目法人大多是企业法人， 这类项目一般为新建项目，也可以是将既有企业法人的 一部分资产剥离出去后重新组建的新的项目法人的改扩 建项目。 新设项目法人为融资主体的情形： 1 2 3 4 拟建项目投 既有法人 既有法人 项目自身 资规模较大， 财务状况 和拟建项 盈利能力 既有法人不 不佳，资 目生产经 较强，依 具有凭借其 信实力欠 营的关联 靠项目自 自身实力或 缺，获得 性不强， 身的未来 资信为项目 内外资金 项目可脱 现金流量 融资和承担 的可能性