九泰8月定增月报参与项目收益可观定增迎来中长期布局.PDFVIP

九泰8 月定增月报：参与项目收益可观 定增迎来中长期布局窗口期 2017 年以来，九泰基金陆续参与了天赐材料（002709 ）、南京港 （002040 ）、中油工程（600339 ）、银星能源（000862 ）、新澳股份 （603889 ），宁波高发（603788 ）等项目的定向增发，按照9 月 11 日收盘 价计算，上述定增项目已获得 15%的平均浮盈，其中天赐材料的浮盈更是达 31% ，凸显出九泰基金强大的定增选股能力。 在再融资新规和“527 减持新规”出台后，定增市场发生了显著的变化。在新 的形势及政策环境下，九泰基金及时调整了定增投资策略。九泰基金定增投资 中心总经理刘开运认为，未来随着定增发行规模减少，预计定增市场将逐渐由 卖方市场转向买方市场，定增折价率也将逐步提升，未来的定增投资将更依托 于公司基本面与内生价值能力，更注重企业中长期竞争格局与核心竞争力优 势，选取真正具备长期投资价值的公司。 文章摘要 2017 年 8 月，A 股市场概览：8 月市场普遍上涨，其中中小板和创业板出现大 幅上涨，上证综指和沪深 300 指数小幅上涨,风险偏好改善，市场拾级而上。8 月份上证综指，沪深 300 ，深证成指，中小板指以及创业板指涨幅分别为 2.68% ，2.25% ，2.97% ，3.85% ，6.51%。行业层面，8 月除石油石化外所有 行业均取得正收益,表现较好的有计算机（8.37% ）、非银行金融（6.93% ）、 钢铁（6.30% ）、通信（6.19% ）；表现较差的行业是石油石化（-0.57% ）、 家电（0.09% ）、汽车（0.37% ）。 截止 2017 年 8 月 31 日，当月新增39 宗定增公布了董事会预案，总募资额 1517.4 亿， 较前两月有一定回升。8 月新增的定增项目中，按融资目的进行分类，融资收购数量 18 宗，较上月增加 5 宗，融资规模为 512.3 亿元，环比增加 47.1 亿，规模占比 33.8% ；项 目融资新增8 宗，较上月减少 9 宗，募资规模 107.9 亿，环比减少 209.2 亿，规模占比 7.1%。从认购方式进行分类，以现金认购的预案数新增 20 宗，合计募资 837 亿；以资产 认购的预案数新增 19 宗，合计募资 680 亿元。 8 月，新增46 个项目获发审委审核通过，65 个项目获得了证监会核准发行的 批文，其中发审委审核通过的项目数量比上月增加4 宗，证监会核准发行的项 目数比上月下降10 宗。 存量定增：存量定增项目的数量及募资规模基本稳定，而存量获批项目在数量 及规模上环比均有明显增加。截止 2017 年 8 月 31 日，剔除上市公司停止实施、股东 大会未通过、发审委未通过等项目，目前共有 733 个处于不同进度的定增项目，预计募集 金额 17004.6 亿元，数量与规模跟上月相近；其中以现金方式认购的 1 年期定增存量数目 有 400 个，募资规模 6926.3 亿，比上月下降约 406 亿。取得证监会批文的存量项目共 171 个，募资金额 2505.4 亿元，存量项目数量增加 4 个，募资总额较上月增加约 58 亿。 其中以现金方式认购的 1 年期定增存量获批项目共 100 宗，较上月增加 5 宗，募资金额 1342.0 亿，环比减少 48 亿。 8 月定增公告发行总规模环比增加，以增发公告日计，2017 年 8 月份共有41 个项目完成发行，较上月增加 5 个，募集资金 880.5 亿，环比大幅增加 437 亿。其中 1 年期定增发行 26 个，募资额 387 亿，环比增加 74 亿；3 年期定增 发行 13 个，募资额 426.7 亿，较上月增加 324 亿。8 月定增发行折价率 23.1% ，环比下降3.6% ；其中1 年期发行折价率 14.1% ，较上月下降 10.6% ，3 年期发行折价率 25.6% ，较上月上升4.0%。以现金方式认购的 1 年 期定增折价率为 16.4% ，环比下降9.5%。 定增解禁：七月解禁规模环比略微上升。8 月份共有 57 个定增解禁，共解禁市值 1252 亿，解禁规模环比略微上升。综合解禁收益率为 23.9% ，环比上升13.7% ；以现金 方式认购的 1 年期定增解禁收益率为 1.8% ，环比上升13.8%。 本月关注组合：陕西黑猫、晨鸣纸业、塔牌集团、浙江鼎力、天茂集团、美年 健康、亚太科技、广信股份及广汇汽车。 目录 一、八月 A 股市场概览 1.主要市场指数涨跌及估值 2.行业及概念涨跌回顾 3.两市交易及资金状况 二、八月定增市场深度分析 1.新增定增预案及审核：新增预案数及募资