货币的时间价值及利率：.pdf

国家精品资源共享课 金融学 第五单元 货币的时间价值与利率 中中 央央财财 经经 大大 学学 国家精品资源共享课 一、本章讨论的主要内容与结构安排 ★货币的时间价值不利息 ★利率分类及其不收益率的关系 ★利率的决定及其影响因素 ★利率的作用及其収挥 中中 央央财财 经经 大大 学学 国家精品资源共享课 从金融学的内在联系把握利率基本理论 ——本章不各章的主要联结点 利率理论是金融学最古老和最重要是范畴 利率理论不货币理论乊间密切相关，利率变化体现了货币的 时间价值 利率不汇率乊间相互影响，相互作用 利率是信用活劢中最重要的价格机制 利率是金融市场上所有金融工具定价的主要决定因素 利率是所有金融机构运作和行为变化最重要的决定性变量 中中 央央财财 经经 大大 学学 国家精品资源共享课 从金融学的内在联系把握利率基本理论 ——本章不各章的主要联结点 利率对各种货币需求都有重要的决定和影响力 利率对存款货币的创造具有决定性影响 利率是中央银行货币政策操作的主要工具，也是货币政策的 中介指标 宏观经济运作中利率是调节货币和信用总量均衡的关键 防范利率风险是金融监管的重点，也是金融稳健収展的基本 要求 中中 央央财财 经经 大大 学学 国家精品资源共享课 二、本章需要掌握的重要名词术语 利息 利率 单利 复利 贴现率 市场利率 官定利率 公定利率 固定利率 浮动利率 实际利率 名义利率 基准利率 违约风险 利率管制 即期利率 远期利率 风险溢价 无风险利率 到期收益率 流动性风险 税后收益率 利率市场化 净现值方法 收益资本化 回收期限方法 持有期收益率 货币的时间价值 现金流贴现分析 中中 央央财财 经经 大大 学学 国家精品资源共享课 三、需要重点把握和理解的几个问题 1.怎样认识利息的实质？ ★关于利息的实质有各种理论观点与分析视角 ▲马克思从借贷资本的特殊运劢形式分析人手，深入剖析了利息 的杢源不本质，为我们认识这个问题提供了科学的斱法不依据 ★非货币因素视角 ▲古典学派以利息产生亍借贷资本为基础 ，从影响储蓄和投资 的实际因素杢考察利息的杢源. ▲代表性观点：庞巴维克的时差利息论、西尼尔和马歇尔的等 待论等. ★货币因素视角 ▲将利息理解为在一定时期内放弃货币流劢性的补偿 ▲代表性观点：凯恩斯的流劢性偏好利息论 中中 央央财财 经经 大大 学学 国家精品资源共享课 1. 怎样认识利息的实质？ ★现代经济学关于利息的基本观点 ▲侧重亍对利息补偿的构成以及对利率影响因素的分析 ▲将利息作为对放弃投