中融-鑫瑞1号结构化集合资金信托计划 12.18.pdf

中融-鑫瑞1号结构化集合资金信托计划 中融国际信托有限公司 2015年 目 录 1 项目背景 2 释义 3 项目基本情况 4 认购 5 申购 6 赎回 7 委托人收益 8 风险提醒与防范 9 次级委托人简 目 录 10 风险控制措施 11 拟投资项目案例简 1 项目背景 （一）基建类项目投资背景分析  我国城市基础设施建设严重滞后，  一系列政策利好消息让基建面临 颇待改善 巨大的市场投资机遇 • 2011年以来，随着政府刺激内需政策效应 • 我国城市基础设施建设欠账多，缺口大，表 的逐渐显现以及国际经济形势的好转， 现为：交通阻塞日趋严重；供水不足，排水 基建下游行业进入新一轮景气周期从而 设施落后；城市汽化率低；交通运输，尤其 带来基建市场需求的膨胀，基建行业的 是铁路运输能力严重不足等。 销售回升明显，供求关系得到改善，行 • 近几年，以首都为代表的城市交通拥堵、内 业盈利能力稳步提升。 涝、雾霾等问题让各大城市基础设施严重不 • 在国家 “十二五”规划和新型城镇化战 足的现象表露无疑。这日益成为制约我国社 会经济发展的瓶颈，急须得以改善。 略的 大方针下，基建面临巨大的市场投 资机遇，行业有望迎来新的发展契机。 （二）能源产业投资背景分析（以水电为例）  政策红利推动水电加速发展 • 水电行业具有优良的资源属性 水电行业天然地域的垄断性和项目审批制使得该 行业壁垒高，目前主要主要流域已经分配完毕，其他公司很难再进入该行业，具有 天然的护城河；而水电优先上网，电价稳定，除受降雨影响外几乎没有任何风险， 一旦投产即可获得稳定的现金流，水电行业具有优良的资源属性。 • “十二五、十三五”期间水电将进入产能投放的高峰期 受雾霾天气以及碳减排压压力的影响，未来几年水电将加速建设。预计到2020年投 产装机将增加到2.1亿千瓦，增加60%。 • 电力体制改革将为跨区域输电的大中型水电站带来政策红利 今年5月6 日，国务 院常务会议部署2013年深化经济体制改革重点工作，内容设计水电价格体制改革。 多数电站上网电价将高出当地水电标杆电价20-40%，电改将带给跨区域电站丰厚的 政策红利。 （二）能源产业投资背景分析（以水电为例）  宏观层面分析 • 纵观近年来全球发达国家能源战略，发展新能源成为全球发达国家 能源重要布局。金融危机之后，新能源产业又成为发达国家摆脱危机的 战略性新兴产业。发展新能源产业，大力推动低碳经济，已在全球各 国达成共识。 • 新能源产业作为朝阳产业，近年来我国在新能源发展上也迈出了较 快步伐，到2050年，中国使用新能源与可再生能源的比重有望占到能源 消费总量的45%。 • 在国家节能减排及能源结构调整的大背景下，良好的基础，政策与 资金的大力支持，多重利好昭示着我国新能源产业发展前景一片光明， 投资潜力巨大。 2 释义 1. “信托受益权”系指信托计划项下的受益人根据信托文件所 享有的权利。 