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产业资本 商业银行发展黄金租赁业务浅析 文| 聂萍萍 近年来，我国黄金市场发展迅速，以黄金为主的贵金属业务 作用。 成为各家商业银行积极涉足的又一新兴业务领域。其中“黄金租 企业选择黄金租赁业务的原因 赁”作为世界黄金市场不可或缺的重要组成部分，成为我国商业 1.规避金价波动风险。由于黄金价格变化较大，对用金企业 银行开展对公黄金业务的一项基础性产品。 而言，黄金生产企业可以通过在黄金价格高位时抛售借入的黄金 以锁定利润，再通过自身的黄金开采归还借入的黄金；黄金加工 黄金租赁业务的起源和发展 企业则可以在借入黄金的同时，在远期市场上买入等量黄金以备 归还，同样可以达到锁定加工成本的目的。通过黄金租赁业务， 20世纪80年代末，为满足大规模的黄金资源开发，盘活央 黄金企业在满足生产周转所需黄金的同时，规避了金价波动对企 行黄金储备资产，黄金租赁应运而生。1988年，加拿大皇家银行 业财务的冲击，降低了企业的市场风险。 等三家银行与美国一家黄金矿山公司签订一笔30吨的黄金租赁业 2.拓宽融资渠道。融资的渠道有很多，例如银行贷款、发行 务，成为世界上首笔黄金租赁业务。经过20多年发展，黄金租赁 股票、企业债券、短期融资券等。有了黄金租赁就能有效拓宽企 已经成为世界黄金市场不可或缺的重要组成部分，黄金出借利率 业的融资渠道，企业可根据市场供需情况、融资成本比较、会计 甚至在某种程度上成为黄金价格变动的核心指标之一。 核算利弊做出最有利的选择。在目前银行贷款难度增加、限制条 中国开展黄金租赁业务较晚，最早的一笔黄金租赁业务发生 件严格的情况下，黄金企业通过开展黄金租赁业务，可以大大减 在2005年12月，上海老凤祥珠宝首饰有限公司为了解决生产加工 少流动资金规模，减轻企业的资金压力。 过程中的临时性黄金短缺问题，向上海浦东发展银行租借了19.1 3.降低筹资成本。企业采取黄金租赁的形式，不需要用现金 公斤纯度为99.95%的黄金，租借期限为6个月。 购买黄金，而且黄金租赁采用市场化费率报价，例如工行提供的 我国的黄金管理政策随着经济体制的变迁，经历了由严控到 黄金主要源于境外，成本相对较低，企业可以间接享受到境外的 放宽、由计划管理走向市场调节的过程。2001年4月，中国人民 低成本融资，黄金租赁的费用低于银行同期贷款的费用。 银行宣布取消黄金“统购统销”体制。2002年10月30日上海黄金 4.租赁期限比较灵活、手续简捷便利。黄金租赁可以根据企 交易所正式开业。2010年，中国人民银行、国家发展改革委、工 业的生产经营周期来定，单笔最长不得超过12个月，合同到期后 业和信息化部、财政部、税 可以根据合同以及当时黄金 务总局和证监会联合出台了 的价格选择续租或停租，企 《关于促进黄金市场发展的 摘要：本文简要介绍了黄金租赁业务的发展背景，对黄金租赁 业在银行建立信用等级和一 若干意见》，要求加快发展 业务的优势、潜在风险及可能存在的问题进行了阐释。通过分 般授信额度，在额度内银行 中国黄金市场、明确上海黄 析商业银行发展贵金属业务及黄金租赁业务的必要性，结合工 与企业签署黄金租赁协议，