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王成科、王守清，我国高压天然气加气站 BOOT 项目的运作分析，《项目管理技术》，2004 年 11 月号，第 25-30 页 我国高压天然气加气站 BOOT 项目的运作分析 清华大学土木水利学院建设管理系 王成科 王守清 摘要: 天然气是一种清洁、高效的优质能源，近年来，用天然气作为汽车燃料在中国越来越得到普 遍使用。随着陕－京二线、西气东输等工程相继投产，高压天然气(CNG)加气站的需求量将越来越 大，但传统的由国家或国有企业投资兴建 CNG 加气站的投融资模式已不能满足要求，因此，能够引 入民间和外国资本的 BOT 、BOOT 等项目融资模式[1]越来越流行。本文以案例分析的方式，结合我 国西北某高压CNG 加气站的具体工作实践，介绍以 BOOT 融资模式建设 CNG 加气站的国家相关政 策、项目实施过程、项目资金结构、主要参与方及其责任、风险管理、实施结果、效益预测和经验 总结等，并为以后建设 CNG 加气站的 BOOT 模式提出了建议。 关键词：天然气，汽车燃料，CNG 加气站，项目融资、融资风险。 一、 中国的天然气项目市场及其项目融资趋势 1. 引言 近十几年来，一种新兴的融资模式——项目融资，在国际上逐渐兴起，成为为基础设施项目建 设的国际流行融资模式，在我国也得到了越来越多的应用。项目融资是以项目本身的资产和期望收 益为基础而进行融资的方式，其基本思路是：项目发起人独立或联合其他方组建项目公司经有关方 (一般是政府) 的授权后，负责项目的融资、建设和一定时期(特许期) 内的运营，原则上将项目本身的 资产作为抵押而融资，将项目本身的收益作为偿还资金和获得合理利润的来源，特许期满后再将项 [1] 目移交给授权人 。 在本文涉及的 CNG 加气站项目中，第一作者所在国营公司面临投资额度不足、资金到位情况差 的不利局面，通过与地方政府、投资商进行充分协商，突破了CNG 加气站建设传统的融资模式，利 用 CNG 加气站项目本身的优势进行 BOOT 融资，圆满地解决了资金不足的问题，探索了项目融资 模式在油气产品项目建设中的应用，许多做法对后续类似项目具有参考作用。 2. 中国的天然气项目市场及发展趋势 21 世纪将是天然气的世纪，天然气将在国际能源结构中扮演越来越重要的角色。天然气是一种 清洁、高效的优质能源，采用天然气作为汽车燃料是近年来的一种发展趋势，可以大大减少汽车尾 气中的污染物含量。近年来，随着我国国民经济持续快速的发展和人民生活水平的不断提高，社会 公众对城市大气环境质量的要求越来越高，尤其是北京、上海、广州等大城市，对清洁能源的需求 日益迫切，不断地推动城市天然气需求量的增加，天然气供气系统的建设成为政府、企业和社会公 众密切关注的问题。有关部门的预测表明：2005 年、2010 年和 2015 年的我国天然气需求量将分别 达到 643×108 3 8 3 8 3 12 3 ｍ 、1123×10 ｍ 和 1752×10 ｍ 。目前，我国探明的天然气地质储量已超过3×10 ｍ ， 其中塔里木、四川、陕甘宁三大盆地和南海、东海海域的天然气储量为我国的天然气供应提供了重 要资源保证，已基本形成了以四川、鄂尔多斯、塔里木、柴达木、莺琼、东海 6 大盆地为主的气层 气资源区和渤海湾、松辽、准噶尔 3 大盆地气层气与溶解气共存资源区的格局。另外，我国周边国 1 王成科、王守清，我国高压天然气加气站 BOOT 项目的运作分析，《项目管理技术》，2004 年 11 月号，第 25-30 页 家俄罗斯、乌兹别克斯坦、土库曼斯坦、哈萨克斯坦天然气资源丰富，这些国家每年尚有 4～6×1012 3 ｍ 天然气需寻找新市场。我国已与上述各国就有关向我国输送天然气的问题进行了多年的可行性研 究。[2] 根据资源状况和市场需求，就我国天然气发展总体规划看，我国在现有的 60 多个已通天然气城 市的基础上，到 2005 年将发展到 140 个城市，2010 年发展到 270 个城市，到 21 世纪中期，全国 65% 的城市都将通上天然气[3] 。此外，各级地方政府在发展城市燃气方面也非常积极。可以预见，未来 20 年将是我国天然气工业发展的高峰期。 3. 中国天然气项目的私营化项目融资